Bunzl Aktie: Nordamerika liefert Trendwende
Veröffentlicht am: 01.09.2026 um 12:42 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Fünf Quartale in Folge mit wachsendem Umsatz — das ist die Basis, auf der Bunzl heute seine Halbjahreszahlen präsentierte. Und die zeigen mehr als nur solide Zahlen: Das britische Distributions- und Outsourcing-Unternehmen hat seine lange kränkelnde Nordamerika-Sparte wieder auf Kurs gebracht und schraubt deshalb an der Jahresprognose.
Der Umsatz stieg im ersten Halbjahr auf 5,933 Milliarden Pfund, nach 5,759 Milliarden Pfund im Vorjahreszeitraum. Das operative Ergebnis auf bereinigter Basis kletterte um 8,0 Prozent auf 441 Millionen Pfund, die Marge weitete sich von 7,0 auf 7,3 Prozent aus. Der bereinigte Gewinn je Aktie legte um 11,4 Prozent auf 87,7 Pence zu — deutlich stärker als der Umsatz, ein Zeichen für operative Hebelwirkung.
Nordamerika als Wendepunkt
Der eigentliche Treiber der Geschichte liegt in Nordamerika. Die Distribution-Sparte, die rund 59 Prozent des dortigen Umsatzes ausmacht, wuchs organisch um 8 Prozent. Nach eineinhalb Jahren mit operativen Problemen hat das Management die Entscheidungsgewalt über Preise und Lagerbestände zurück in die lokalen Teams verlegt — eine Kurskorrektur nach einer vorherigen Zentralisierung, die offenbar zu viel Beweglichkeit gekostet hatte.
Die Lieferquote "on-time-in-full" kehrte auf 97 bis 98 Prozent zurück und erreicht damit wieder das Niveau von 2019. Auch die Personalfluktuation sank spürbar.
Ein Teil des Margenschubs im zweiten Quartal war allerdings temporärer Natur. Höhere Kosten bei Kunststoffprodukten trieben die Verkaufspreise, doch das Management stellte klar, dass dieser Effekt abklingen wird — die Einkaufskosten sanken bereits im Juli, die Verkaufspreise sollen folgen.
Kapitalrückgaben und Ausblick
Der Bilanz gibt Spielraum: Die Verschuldung liegt beim Verhältnis von Nettoschulden zu EBITDA bei 1,8 — unterhalb der Zielspanne von 2,0 bis 2,5. Diesen Puffer nutzt Bunzl für ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 500 Millionen Pfund, verteilt über die nächsten zwölf Monate. Die erste Tranche von bis zu 250 Millionen Pfund startet bereits heute und soll spätestens am 22. Dezember abgeschlossen sein.
Die Zwischendividende steigt um 3,0 Prozent auf 20,8 Pence je Aktie — die 33. Erhöhung in Folge. Ausgezahlt wird sie am 5. Januar 2027 an Aktionäre, die am 13. November 2026 im Register stehen.
Für das Gesamtjahr rechnet das Management nun mit einer weitgehend stabilen operativen Marge gegenüber den 7,6 Prozent aus 2025 — eine Anhebung gegenüber der bisherigen Prognose. Getragen wird der Ausblick von moderatem organischem Wachstum, etwas Inflation und kleinen Zukäufen.
Zugleich warnte CEO Frank van Zanten vor härteren Vergleichswerten im zweiten Halbjahr und dem Auslaufen der Inflationseffekte aus dem ersten Halbjahr — die Marge dürfte also unter Druck bleiben, selbst wenn das Fundament stimmt.
Bunzl-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Bunzl-Analyse vom 1. September liefert die Antwort:
Die neusten Bunzl-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Bunzl-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 1. September erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Bunzl: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
