Broadcom Aktie: Nachfrage übersteigt Lieferkapazitäten

Bernstein verweist auf Broadcoms ASIC-Geschäft und erwartet mögliche Umsatzverdopplungen 2027 und 2028 bei hoher Nachfrage.

Das Analysehaus Bernstein traut der Aktie des Halbleiterkonzerns Broadcom einen kräftigen Bewertungsschub zu.

Trotz der vorangegangenen Kursgewinne im Halbleitersektor bleibe das Papier historisch moderat bewertet: Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis liege bei 19,7, während der Fünfjahresschnitt des Unternehmens rund 23 betrage.

Die Zuversicht stützt sich vor allem auf die starke Positionierung bei anwendungsspezifischen integrierten Schaltkreisen (ASICs). Große Technologiekonzerne setzen für standardisierte Rechenschritte und Inferenz zunehmend auf eigene Halbleiterarchitekturen statt auf universelle Grafikprozessoren. Zu den Abnehmern dieser maßgeschneiderten Lösungen zählen Branchengrößen wie Alphabet, Meta Platforms, OpenAI und Anthropic.

Hohe Visibilität durch Großkunden

Die Nachfrage nach maßgeschneiderter Hardware für künstliche Intelligenz sorgt für eine ungewöhnlich hohe Planungssicherheit. Bernstein rechnet damit, dass sich der Umsatz von Broadcom im Jahr 2027 verdoppeln und 2028 abermals eine Verdopplung erreichen könnte. Hintergrund sind umfangreiche Vereinbarungen mit Entwicklern von KI-Modellen, die ihre Rechenzentren für den massenhaften Einsatz von Software-Agenten und Inferenz-Anwendungen aufrüsten.

Solide Bilanz stützt die Erholung

Auf Unternehmensebene schlägt sich dieser Trend bereits in den Quartalszahlen nieder. Nach Unternehmensangaben übersteigt die Kundennachfrage derzeit die vorhandenen Lieferkapazitäten.

An den europäischen Handelsplätzen zeigte sich der Titel zuletzt stabilisiert. Am gestrigen Dienstag beendete die Aktie den Handel bei 318,70 Euro, was einem leichten Tagesplus von 0,8 Prozent entsprach.

Auf diesem Niveau notiert das Papier allerdings noch rund 26 Prozent unter seinem bisherigen 52-Wochen-Hoch. Für Anleger bleibt entscheidend, ob das Ausbau- und Liefertempo bei den kundenspezifischen Großprojekten im vierten Quartal die ambitionierten Ziele bestätigt.

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