BMW Aktie: UBS senkt Margenziel für 2028

UBS erwartet für BMWs Autogeschäft 2028 eine operative Marge von 3 bis 5 Prozent; der Konzern hält an seiner Ausschüttungspolitik fest.

Der Münchener Automobilhersteller BMW veranstaltet am morgigen Dienstag seinen Capital Markets Day. Die Veranstaltung rückt zentrale strategische Fragen in den Mittelpunkt: Neben der weiteren Entwicklung der Elektromobilität stehen insbesondere die Profitabilität sowie die Perspektiven auf dem hart umkämpften chinesischen Markt im Fokus. Im Frankfurter Handel gibt die Aktie heute um 0,9 Prozent auf 55,46 Euro nach und bewegt sich damit nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 55,12 Euro.

Die Zusammenkunft gilt für Marktteilnehmer als wichtiges Stimmungsbarometer. Nach anhaltendem Gegenwind im globalen Branchenumfeld erhoffen sich Investoren Klarheit darüber, wie das Management den Spagat zwischen hohen Zukunftsinvestitionen und auskömmlichen Erträgen bewältigen will.

Vorsichtigere Töne bei den Mittelfristzielen

Am Donnerstag äußerte sich die Schweizer Großbank UBS zurückhaltend zu den längerfristigen Ertragsaussichten der Münchener. Die Analysten prognostizieren für das Jahr 2028 eine operative Marge im Automobilgeschäft zwischen 3 und 5 Prozent. Damit positioniert sich das Institut unterhalb des Marktkonsenses.

Als Begründung verweist das Haus darauf, dass die Unternehmensführung nach vorausgegangenen Gewinnwarnungen einen defensiveren Kurs bei den Zielmarken einschlagen dürfte.

Bereits im Juni hatte BMW die Jahresprognose anpassen müssen. Verantwortlich dafür waren beschleunigte Marktanteilsverluste westlicher Hersteller in Fernost, auf die auch die China Passenger Car Association mit wiederholten Abwärtskorrekturen hinwies. Gleichzeitig belasten intensivierte Struktur- und Sparmaßnahmen das Ergebnis im laufenden Halbjahr, sollen die Kostenbasis jedoch für künftige Perioden wetterfest machen.

Neue Modelle und personelle Weichenstellung

Parallel zur strategischen Debatte treibt der Konzern die Erneuerung des Fahrzeugportfolios voran. Am morgigen Dienstag starten in den Vereinigten Staaten die Reservierungen für die neue Elektrolimousine i3. Am Mittwoch folgt zudem die offizielle Weltpremiere der neuen Generation des 3er Sedan, flankiert von einer neu ausgerichteten M-Performance-Variante.

Auch im Vorstand wurden die Weichen für die anstehenden Aufgaben neu gestellt. Seit dem 1. September leitet Dorothea von Boxberg das Ressort Personal und Immobilien und fungiert als Arbeitsdirektorin. An der bisherigen Ausschüttungspolitik hält der Konzern fest: Eine Ausschüttungsquote von 30 bis 40 Prozent des Jahresüberschusses sowie das laufende Aktienrückkaufprogramm bilden weiterhin den verlässlichen Rahmen für die Anteilseigner.

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