ams-OSRAM Aktie: 143 Millionen Rückkauf der Wandelanleihe

Der Konzern will bis zu 143 Millionen Euro seiner Wandelanleihe zurückkaufen; der endgültige Umfang hängt vom Vollzug eines Verkaufs ab.

Der Halbleiterkonzern ams-OSRAM nutzt die Erlöse aus jüngsten Unternehmensteilverkäufen zum Schuldenabbau. Wie der Konzern heute bekanntgab, unterbreitet er den Gläubigern seiner bis 2027 laufenden Wandelanleihe ein Barangebot zum vorzeitigen teilweisen Rückkauf. Das maximale Rückkaufvolumen liegt bei 143 Millionen Euro. Im heutigen Handel notierte das Papier bei 23,20 Euro.

Mit diesem Schritt will das Management die Verbindlichkeiten weiter verringern und die Kapitalstruktur schrittweise verbessern. Die Maßnahme schließt unmittelbar an die strategischen Portfoliostraffungen der vergangenen Monate an, mit denen sich die Unternehmensgruppe finanzielle Spielräume erarbeitet hat.

Desinvestitionen lösen Rückkaufpflicht aus

Auslöser der Transaktion sind zwei gezielte Verkäufe von Unternehmensteilen. ams-OSRAM trennte sich vom nicht-optischen Mixed-Signal-Sensorgeschäft, das an Infineon ging. Aus diesen Portfoliotransaktionen resultiert laut Unternehmensangaben eine vertragliche Verpflichtung, Mittel für den Rückkauf von Schuldverschreibungen anzubieten.

Von der ursprünglich begebenen Wandelanleihe stehen gegenwärtig noch 432,8 Millionen Euro aus. Das Rückkaufangebot richtet sich an alle Inhaber der Papiere, wobei der Rückkaufpreis mit 100.000 Euro je Titel dem vollen Nennwert entspricht.

Wie viel Kapital letztlich abfließt, ist an den rechtzeitigen Vollzug der Verkäufe gekoppelt. Sollte der Verkauf des CMOS-Geschäfts bis zum Ablauf der Angebotsfrist nicht vollständig vollzogen sein, verringert sich das maximale Rückkaufvolumen auf 118 Millionen Euro. Der Anteil aus dieser spezifischen Transaktion macht 25 Millionen Euro aus.

Für das Rückkaufverfahren sind zunächst 23 Börsentage vorgesehen, beginnend am 15. Oktober und endend am 16. November. Sollte es erforderlich sein, kann die Frist auf bis zu 40 Börsentage ausgedehnt werden. Die Wandelanleihe ist mit einem Zinskupon von 2,125 Prozent ausgestattet. Da die Verbindlichkeiten der Gruppe durch höher verzinste Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2029 geprägt sind, bleibt jede Tilgung für den Zinsaufwand von Bedeutung.

Analyst sieht Potenzial für 2027

Rückenwind erhält der Konzern ungeachtet des laufenden Umbaus aus der Finanzanalyse. Analyst Janardan Menon vom Analysehaus Jefferies stuft ams-OSRAM als einen seiner bevorzugten Werte im europäischen Halbleiterbereich ein. Menon erwartet zwar für den übergeordneten Sektor den zyklischen Höhepunkt im vierten Quartal, blickt jedoch für die Gewinnentwicklung des Unternehmens im Geschäftsjahr 2027 ausgesprochen optimistisch nach vorn.

An den Finanzmärkten spiegelt sich die Zuversicht in eine erfolgreiche Transformation seit Monaten wider. Zwar verzeichnete der Titel heute ein leichtes Minus von 0,4 Prozent. Das nun vorgelegte Rückkaufangebot markiert einen weiteren Baustein, um die Bilanz nach den Umstrukturierungen wetterfest aufzustellen.

Anzeige

ams-OSRAM-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue ams-OSRAM-Analyse vom 30. September liefert die Antwort:

Die neusten ams-OSRAM-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für ams-OSRAM-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 30. September erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

ams-OSRAM: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...