AcadeMedia AB Aktie: Margenziel erstmals erreicht
Veröffentlicht am: 31.08.2026 um 10:41 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Sieben Prozent mehr Umsatz, aber fast doppelt so viel mehr Gewinn — bei AcadeMedia geht die Rechnung derzeit auf. Der schwedische Bildungskonzern hat mit den Zahlen zum vierten Quartal und zum Gesamtjahr 2025/26 erstmals seit mehreren Jahren seine eigene Margenzielspanne erreicht. Die Aktie reagierte am Montag mit einem moderaten Plus auf rund 99 schwedische Kronen.
Skalierung zahlt sich aus
Im vierten Quartal stieg der Umsatz um 10,6 Prozent auf 5,66 Milliarden Kronen, das bereinigte EBITA legte um 16,2 Prozent auf 552 Millionen Kronen zu. Für das Gesamtjahr wuchs der Umsatz um 7,0 Prozent auf 20,4 Milliarden Kronen, während das bereinigte EBITA um 15,3 Prozent auf 1,5 Milliarden Kronen kletterte.
Die bereinigte EBITA-Marge stieg damit auf 7,4 Prozent — und liegt erstmals seit Jahren innerhalb der von AcadeMedia definierten Zielspanne von 7 bis 8 Prozent.
Der Gewinn nach Steuern wuchs um 19,2 Prozent auf 1,1 Milliarden Kronen, der freie Cashflow um 14,2 Prozent auf 1,3 Milliarden Kronen. Dass die Erträge schneller wachsen als der Umsatz, spricht für echte Effizienzgewinne statt Einmaleffekte — genau das Muster, das Investoren bei einem Bildungskonzern mit hohem Fixkostenanteil goutieren.
Treiber der Marge war vor allem das internationale Preschool-Geschäft: Finnland hat seine Restrukturierung abgeschlossen, Norwegen profitierte von günstigeren Mietkonditionen, und in Deutschland wurden inflationsbedingte Vergütungslücken vollständig aufgeholt.
Für das laufende Jahr kündigte Management jedoch an, diese Marge lediglich verteidigen zu wollen — eine erneute Verbesserung im selben Tempo sei nicht zu erwarten, da 2026 als Konsolidierungsjahr für die jüngsten Zukäufe dient.
Expansion nach Polen und Großbritannien
AcadeMedia meldete für das kommende Schuljahr ein voraussichtliches Einschreibungsplus von rund 8 Prozent auf etwa 122.100 Kinder und Schüler, verglichen mit 113.082 im Vorjahr. Diese Zahl schließt Akquisitionen mit ein, den organischen Anteil beziffert das Unternehmen nicht.
Zu den jüngsten Zukäufen zählen Chestnut Nursery Schools in Großbritannien mit rund 2.100 Kindern sowie das polnische Unternehmen Kids&Co., Polens größter internationaler Preschool-Betreiber mit etwa 3.000 Plätzen.
Die polnischen Schüler sind in den aktuellen Prognosen noch nicht enthalten, da eine wettbewerbsrechtliche Freigabe ausständig ist — bei Zustimmung könnten 2.000 bis 3.000 zusätzliche Schüler hinzukommen. In Warschau soll im September zudem die erste Grundschule des Unternehmens in Polen öffnen.
Die Verschuldung bleibt trotz der Zukäufe moderat: Die Nettoverschuldung ohne IFRS 16 liegt beim 0,9-Fachen des bereinigten EBITA, weit unter der selbst gesetzten Obergrenze vom Dreifachen. Das verschafft dem Konzern Spielraum für weitere bolt-on-Akquisitionen, ohne die Bilanz zu strapazieren.
Der Analystenkonsens sieht ein Kursziel von 125 Kronen — deutlich über dem aktuellen Kursniveau. Ob sich diese Lücke schließt, dürfte auch davon abhängen, wie schnell die polnische Wettbewerbsbehörde ihre Prüfung abschließt und wie sich die internationale Preschool-Marge im laufenden Konsolidierungsjahr tatsächlich entwickelt.
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