Zenatech Aktie: 25 Millionen Dollar über Direktplatzierung

ZenaTech startet Partnerschaftsprogramm für Zukäufe und treibt Expansion voran. Die Aktie reagiert mit Kursverlusten trotz ambitionierter Wachstumsziele.

ZenaTech zieht das Tempo bei Zukäufen an. Am 26. Mai stellte das Unternehmen ein Partnerschaftsprogramm für etablierte, gründergeführte Firmen vor. Der wichtige Punkt: Es geht nicht nur um eine Einladung an mögliche Verkäufer, sondern bereits um nicht bindende Absichtserklärungen und Term Sheets mit ausgewählten Parteien.

Der Plan klingt offensiv. ZenaTech sucht profitable Unternehmen, die sofort Umsatz beitragen können. Der Markt schaut allerdings auch auf die Kehrseite: Die Wachstumsstory braucht Kapital, und die Verluste sind hoch.

Die Aktie notiert am Mittwoch bei 1,21 Euro und gibt 2,25 Prozent nach. Der jüngste Wochenanstieg wirkt damit eher wie eine Gegenbewegung. Auf Wochensicht steht zwar ein Plus von 13,35 Prozent. Seit Jahresbeginn bleibt ein Minus von 54,02 Prozent.

Zukäufe sollen schneller Umsatz bringen

ZenaTech richtet die neue Akquisitionswelle auf profitable, umsatzstarke Unternehmen aus. Gesucht werden Firmen mit positivem operativem Cashflow oder einem klaren kurzfristigen Weg in die Profitabilität. Wichtig ist auch die Eigentümerstruktur: ZenaTech will direkt und vertraulich mit Gründern oder Mehrheitseignern verhandeln können.

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Die Zielunternehmen sollen außerdem geografisch oder operativ helfen. Gemeint sind Kundenbasis, Fachkräfte oder Standorte in Nordamerika, Europa und Asien-Pazifik. Der Anspruch ist klar: Jede Übernahme soll spürbar zum konsolidierten Umsatz beitragen, nicht erst in ferner Zukunft.

Die aktuelle Pipeline umfasst mehrere Bereiche:

• Verteidigungstechnologie und unbemannte Systeme
• Enterprise-SaaS und Produktivitätssoftware
• KI-Infrastruktur und angewandte KI
• Betreiber von Drone-as-a-Service-Automatisierung
• Spezialfertigung, Lieferketten, Elektronik und Verbundwerkstoffe

Damit verknüpft ZenaTech seine Software- und Drohnenambitionen enger mit eigener Fertigung. Das kann die Kontrolle über Technologie und Lieferketten stärken. Es erhöht aber auch die Integrationsaufgaben nach jeder Transaktion.

Öl und Gas als neuer Baustein

Bereits am 21. Mai unterschrieb ZenaTech ein Angebot zur Übernahme eines Vermessungs- und Geomatikunternehmens aus Alberta. Die Firma arbeitet in drei westkanadischen Provinzen und würde ZenaTech den Einstieg in drohnenbasierte Dienstleistungen für die Öl- und Gasindustrie eröffnen.

In diesem Geschäft nutzt das Zielunternehmen bei rund 80 Prozent der Projekte drohnengestützte Abläufe. Der globale Markt für Drohneninspektionen in Öl und Gas wird auf etwa 2,3 Milliarden Dollar geschätzt. Die erwartete Wachstumsrate liegt bei rund 28,5 Prozent pro Jahr.

Für ZenaTech wäre das ein neuer Anwendungsfall im Drone-as-a-Service-Modell. Statt nur Drohnen oder Software zu liefern, rückt der laufende Betrieb für Industriekunden stärker in den Vordergrund.

Wachstum kostet Kapital

Die Dynamik kommt nicht aus dem Nichts. Für 2025 meldete ZenaTech einen Umsatz von 12,9 Millionen kanadischen Dollar, ein Plus von 558 Prozent. Im selben Zeitraum schloss das Unternehmen 20 Übernahmen ab.

Das DaaS-Netz wuchs damit auf 24 Standorte. Gleichzeitig weitete sich der Nettoverlust auf 45,2 Millionen kanadische Dollar aus. Genau hier liegt der Kernkonflikt der Aktie: Das Unternehmen kauft Reichweite und Umsatz, muss dafür aber hohe Verluste und Integrationsrisiken tragen.

Mitte Mai vereinbarte ZenaTech eine registrierte Direktplatzierung mit institutionellen Investoren über 11.792.455 Stammaktien samt begleitenden Warrants. Der Preis je Einheit liegt bei 2,12 Dollar.

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Die Warrants sind sofort zu 2,50 Dollar je Aktie ausübbar und laufen fünfeinhalb Jahre. Brutto sollen rund 25 Millionen Dollar zufließen. Gemessen an einer Marktkapitalisierung von rund 65,87 Millionen Dollar ist das eine relevante Kapitalmaßnahme.

Auch im Verteidigungsgeschäft gibt es operative Meilensteine. Beim ZenaDrone 2000 ist der Flugrahmen fertiggestellt, die Systemintegration läuft. Erste Feldflugtests sind bis Ende des dritten Quartals 2026 vorgesehen.

Die technischen Eckdaten zeigen den Anspruch: 200 Kilogramm maximales Startgewicht, 40 Kilogramm Nutzlast und mehr als vier Stunden Schwebeflug. Gelingt der nächste Schritt, könnte das Projekt die Verteidigungsstory stützen.

Kurzfristig zählt vor allem der Übergang von Absichtserklärungen zu verbindlichen Kaufverträgen. Parallel laufen die geplanten Feldflugtests der ZenaDrone 2000. Kommt beides voran, bekommt die Akquisitionsstrategie mehr Substanz; ohne konkrete Abschlüsse bleibt der Verwässerungsdruck der jüngste harte Fakt.

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