XRP: El Precio se Estanca en 1,38 Dólares Mientras la Infraestructura se Acelera y Washington se Prepara para Decidir

XRP suma ETFs apalancados y récord de entradas institucionales, pero su precio cae 26% en 2026 y el ratio NVT alerta sobre baja actividad en la red.

XRP arranca mayo con una paradoja que define su momento actual. Mientras el ecosistema institucional suma piezas clave —nuevos productos derivados en Coinbase, ETFs apalancados a punto de cotizar y un flujo constante de capital hacia los fondos cotizados—, el precio del token se mantiene anclado en torno a los 1,38-1,39 dólares, un 61% por debajo de su máximo anual y con una caída acumulada del 26% en lo que va de 2026. La desconexión entre la infraestructura que se construye y la acción del precio nunca había sido tan evidente.

Coinbase y GraniteShares Amplían la Oferta para Institucionales

La plataforma Coinbase ha activado el mecanismo Trade at Settlement (TAS) para los futuros de XRP, tanto en contratos nano como en tamaño completo. Esta funcionalidad, puesta en marcha el 1 de mayo, permite a los actores institucionales ejecutar grandes órdenes bloqueadas al precio de liquidación oficial de las 16:00 horas, evitando así las oscilaciones intradía que distorsionan las operaciones de alto volumen.

Paralelamente, GraniteShares tiene previsto listar en el Nasdaq el 7 de mayo sus ETFs 3x Long y 3x Short sobre XRP. El lanzamiento llega tras cinco aplazamientos desde principios de abril, provocados por el escrutinio adicional que la SEC aplica a los productos apalancados sobre criptoactivos —mucho más estricto que el que reciben los ETFs al contado. De materializarse, los inversores minoristas estadounidenses obtendrían por primera vez acceso regulado a posiciones apalancadas sobre el token.

El Flujo de Capital Institucional No Se Detiene

El apetito de Wall Street por XRP es innegable. Los ETFs spot, que comenzaron a negociarse en noviembre de 2025, registraron en abril entradas récord de más de 81 millones de dólares, elevando el acumulado neto por encima de los 1.000 millones de dólares desde su lanzamiento. Goldman Sachs destaca como el mayor tenedor institucional, con una posición cercana a los 154 millones de dólares.

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Sin embargo, la red envía señales contradictorias. El ratio Network Value to Transactions (NVT) escaló hasta 1.076 a finales de abril, su nivel más alto desde octubre de 2025. Un valor tan elevado indica que la capitalización de mercado ha crecido mucho más rápido que la actividad transaccional real en la cadena de bloques. La tesis de utilidad de la red, al menos por ahora, no se sostiene con datos.

El Dilema del Stablecoin y las Grandes Alianzas

Ripple aprovechó el inicio de la XRP Las Vegas Conference, que arrancó el 30 de abril, para lanzar su mayor campaña publicitaria hasta la fecha con vallas en el Strip. El CEO Brad Garlinghouse reiteró el compromiso de la compañía con XRP, desmintiendo los rumores de un distanciamiento. No obstante, persiste una tensión estructural: las principales asociaciones de Ripple en 2026 —con Convera, Deutsche Bank y Société Générale— se articulan en torno al stablecoin RLUSD, no directamente sobre XRP. Y el 82% de ese RLUSD reside en la blockchain de Ethereum, no en el XRP Ledger. Mientras esa migración no se produzca, la utilidad real de la red sigue siendo una promesa incumplida.

Ripple Libera Mil Millones de Tokens, Pero el Mercado lo Descarta

Como es habitual al inicio de mes, Ripple ha liberado 1.000 millones de XRP de sus cuentas de depósito en garantía (escrow). La práctica está tan interiorizada por los operadores que no genera sobresaltos: históricamente, la mayor parte de esos tokens regresa a nuevos contratos de bloqueo, y la compañía retiene apenas entre 200 y 300 millones para su operativa. El mercado ya descuenta este movimiento mensual sin que se produzcan caídas bruscas.

El Reloj Corre en Washington: CLARITY Act y Cambio en la Fed

El foco político se intensifica. El senador Thom Tillis ha anunciado su intención de impulsar el CLARITY Act —que consagraría a XRP como commodity a nivel federal— en la semana del 11 de mayo. Si no logra superar el proceso de mark-up antes del 21 de mayo, el proyecto podría enfrentarse a una demora indefinida.

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A esto se suma un cambio histórico en la Reserva Federal: el mandato de Jerome Powell expira el 15 de mayo, y Kevin Warsh, cuya nominación fue confirmada por el Comité Bancario del Senado con 13 votos a favor y 11 en contra, asumirá el cargo. Warsh es percibido como partidario de recortes de tipos más tempranos, lo que supondría un viento de cola para activos de riesgo como XRP —siempre que el marco regulatorio, materializado en el CLARITY Act, acompañe el proceso.

El escenario es de máxima tensión: la infraestructura financiera avanza, el capital institucional fluye, pero el precio se resiste a despegar mientras Washington decide si XRP merece un estatus legal definitivo.

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