XPeng se reinventa como grupo de 'IA física' y apuntala su margen pese al retroceso de entregas

La china XPeng redefine su negocio como plataforma de IA física con resultados mixtos: mejora de márgenes pero caída de ventas y pérdida neta creciente.

XPeng ya no quiere ser solo un fabricante de coches eléctricos. La compañía china ha anunciado su nueva denominación social —XPeng Group— y se presenta ahora como una plataforma de «IA física» (Physical AI) que abarca vehículos, robots humanoides y sistemas autónomos. El giro estratégico llega con unos resultados del primer trimestre de 2026 que reflejan luces y sombras: la rentabilidad mejora, pero las ventas y el beneficio siguen bajo presión.

El nuevo rumbo cobró forma con el lanzamiento del GX, un SUV seis plazas con fuerte carga tecnológica que salió a la venta el 20 de mayo. En solo doce horas, la compañía registró 24.863 pedidos en firme, y más del 80% de los compradores optaron por el acabado «Ultra», cuyo precio supera los 350.000 renminbi. Esa inclinación hacia el modelo premium ha sido clave para sostener la rentabilidad: el margen bruto alcanzó el 20,6% en el trimestre, frente al 15,6% del mismo periodo del año anterior, pese a que las entregas totales cayeron un 33,3%, hasta 62.682 unidades.

El balance financiero del primer trimestre arroja, no obstante, cifras agridulces. Los ingresos descendieron a 13.030 millones de renminbi (unos 1.890 millones de dólares), un 17,6% menos que en el ejercicio precedente. La pérdida neta se amplió hasta 1.780 millones de renminbi (aproximadamente 260 millones de dólares), impulsada en gran medida por un incremento del 46,8% en los gastos de I+D. Aun así, la tesorería se mantiene robusta, con 42.090 millones de renminbi en liquidez, capital que el grupo destinará a sus proyectos de robótica y conducción autónoma.

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En el frente internacional, XPeng acelera. En abril, las entregas fuera de China superaron por primera vez las 6.000 unidades (6.006 exactamente), un 62% más que en el mismo mes de 2025. Para el segundo trimestre, la dirección espera que los mercados exteriores aporten más del 20% de los ingresos totales. De cara a final de año, la compañía aspira a superar las 10.000 entregas mensuales en el extranjero. En paralelo, su sistema de asistencia a la conducción VLA 2.0 —basado en una arquitectura de visión-lenguaje-acción— ya cubre más del 50% de los kilómetros recorridos por sus vehículos, un hito alcanzado en abril. La firma prueba actualmente esta tecnología en varios mercados europeos.

Los próximos hitos marcarán la credibilidad de la nueva estrategia. XPeng ya opera una flota piloto de robotaxis con nivel L4 en las calles de Guangzhou y prevé lanzar el servicio comercial en el tercer trimestre. Además, el robot humanoide IRON, que el consejero delegado He Xiaopeng planea empezar a fabricar en serie antes de que acabe el año, debutará en los propios showrooms de la marca. El grupo confía en comenzar las entregas comerciales en China y en el extranjero durante 2027.

Para el segundo trimestre, la compañía proyecta unos ingresos de entre 19.600 y 20.800 millones de renminbi, un salto secuencial notable. El objetivo anual es entregar entre 550.000 y 600.000 vehículos, respaldado por cuatro nuevos modelos en la segunda mitad del ejercicio. Sin embargo, la cotización no refleja esa ambición: la acción cerró a 14,10 euros, con un retroceso del 19,20% en lo que va de año y aún más de un 40% por debajo de su máximo de 52 semanas, registrado en noviembre de 2025. El RSI en 77 sugiere que el reciente repunte del 5,22% semanal podría toparse con resistencias a corto plazo.

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