Xiaomi se enfrenta a una batalla legal crucial en India

Xiaomi lleva al Supremo de India una disputa aduanera de 72M$ que amenaza su filial. La empresa alega que las importaciones las hicieron terceros y advierte del impacto en su viabilidad.

El gigante tecnológico chino Xiaomi ha decidido llevar su disputa fiscal con las autoridades indias ante el tribunal supremo del país. La empresa busca anular una reclamación de derechos de aduana por 72 millones de dólares que, según argumenta, amenaza seriamente la viabilidad de su filial india y su posición en un mercado que antes era clave.

Un conflicto fiscal que escala a la máxima instancia judicial

El origen del enfrentamiento se remonta a una decisión de los funcionarios de aduanas de India. Estos acusan a Xiaomi de haber declarado sistemáticamente un valor inferior al real en las importaciones de componentes durante años. La clave de la acusación radica en que la empresa no habría incluido los pagos de regalías, por ejemplo a Qualcomm, en el valor declarado a efectos arancelarios.

En su recurso ante el Supreme Court, Xiaomi sostiene que las autoridades muestran una "desconfianza implícita generalizada hacia toda la industria de fabricación por contrato". La defensa de la compañía se basa en que las importaciones fueron realizadas por terceros, por lo que Xiaomi no debería ser considerada el propietario económico de los componentes. Esta postura ha encontrado aliados importantes: subsidiarias de los gigantes manufactureros Flex y Foxconn se han unido al proceso legal, advirtiendo sobre el impacto de posibles sanciones drásticas.

La presión financiera sobre la operación india se intensifica

Las consecuencias puramente financieras del litigio representan un riesgo existencial para la unidad local. Los analistas alertan de que la reclamación inicial de 72 millones de dólares podría inflarse hasta superar los 150 millones de dólares una vez se añadan intereses y multas. Esta cifra adquiere una dimensión alarmante al compararla con los resultados de la filial: el beneficio operativo de Xiaomi India para el ejercicio 2023–2024 fue de solo 31,7 millones de dólares.

Este desafío se suma a un contexto ya de por sí complejo. Desde 2022, la compañía tiene congelados aproximadamente 610 millones de dólares en cuentas bancarias como parte de otras investigaciones. La presión regulatoria constante ha erosionado su cuota de mercado: del 31% que llegó a tener en el sector de smartphones en India, ha caído a un modesto 12% en diciembre de 2025.

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Recompra de acciones para contrarrestar la incertidumbre

Mientras la batalla legal se desarrolla en India, la dirección de la matriz en Hong Kong intenta apuntalar la cotización bursátil. La acción de Xiaomi cotiza actualmente en 3,82 euros, muy cerca de su mínimo anual de 3,62 euros.

Como señal de confianza en el valor de la empresa, Xiaomi ha reactivado su programa de recompra de acciones. Tan solo los días 24 y 25 de febrero, destinó alrededor de 100 millones de dólares de Hong Kong cada jornada a adquirir sus propias acciones. Aunque estas medidas buscan sostener el precio, no logran disipar por completo las preocupaciones de fondo sobre el negocio en India.

La próxima vista ante el Supreme Court está programada para abril. Hasta entonces, los inversores también estarán pendientes del 24 de marzo de 2026, fecha en la que el consejo de administración aprobará los resultados anuales de 2025 y podría decidir sobre el pago de un dividendo.

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