Xiaomi: Robots, recompras y una disputa fiscal en India
07.03.2026 - 21:35:07 | boerse-global.de
La tecnológica china Xiaomi está librando una batalla en varios frentes. Mientras su cotización en bolsa sufre una fuerte presión, la compañía responde con una doble estrategia: la implementación pionera de robots humanoides en su producción y un agresivo programa de recompra de acciones. Sin embargo, una sombra se cierne desde India, donde una disputa fiscal de gran calado amenaza con agravar sus problemas.
Una apuesta tecnológica en la fábrica de coches eléctricos
En un movimiento que subraya su apuesta por la automatización avanzada, Xiaomi ha realizado las primeras pruebas de sus robots humanoides de desarrollo propio. El escenario ha sido su fábrica de vehículos eléctricos, donde dos de estas máquinas ejecutaron tareas de montaje de forma autónoma durante tres horas.
El resultado fue una tasa de éxito del 90,2% en la colocación de tornillos autoperforantes, cumpliendo con el tiempo de ciclo establecido de 76 segundos. Esta capacidad se sustenta en el modelo VLA (Visión-Lenguaje-Acción) de la empresa, que cuenta con 4.700 millones de parámetros y se complementa con técnicas de aprendizaje por refuerzo.
Lei Jun, consejero delegado de Xiaomi, se refirió a esta fase como un "período de prácticas" para los robots. Su visión es ambiciosa: desplegar un gran número de estos humanoides en sus plantas de fabricación dentro de un horizonte de cinco años.
El soporte de las recompras ante la caída bursátil
Paralelamente a esta innovación, la compañía está ejecutando un contundente plan de apoyo a su valoración en el mercado. Ha activado un programa automático de recompra de acciones por un importe de hasta 2.500 millones de dólares de Hong Kong (HKD).
La intensidad es notable. Tan solo el 3 de marzo, la empresa readquirió 3,2 millones de títulos por 100 millones de HKD. El mes anterior, el desembolso superó los 3.200 millones de HKD, marcando el nivel más alto en más de dos años.
Este esfuerzo tiene un contexto claro: la acción de Xiaomi cotiza en sus niveles más bajos desde noviembre de 2024, por debajo de sus principales medias móviles. El descenso acumulado desde comienzo de año supera el 18%.
La amenaza existencial desde el mercado indio
El factor de preocupación más significativo proviene de India. Un tribunal fiscal acusa a Xiaomi de haber evadido alrededor de 72 millones de dólares en derechos de aduana sobre pagos por regalías. La acusación central alega que la empresa subvaloró el valor de sus importes durante al menos tres años al no incluir las licencias pagadas a compañías como Qualcomm.
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Xiaomi ha recurrido el fallo. No obstante, de confirmarse, la reclamación total, con intereses y multas, podría ascender a más de 150 millones de dólares. Esta cifra es casi cinco veces el beneficio anual de Xiaomi India, que fue de solo 31,7 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2023/24. A esto se suma el bloqueo de aproximadamente 610 millones de dólares en cuentas bancarias desde 2022.
Expertos legales destacan el efecto señal de este caso. Un veredicto favorable a las autoridades indias podría impulsar escrutinios similares sobre acuerdos de licencias en sectores como el farmacéutico, automotriz y manufacturero. La situación se complica por la erosión de la cuota de mercado de Xiaomi en smartphones en India, que ha caído desde el 31% a principios de 2018 hasta el 12% actual.
El segmento de vehículos eléctricos como contrapunto
En medio de estos desafíos, el negocio de coches eléctricos emerge como un punto positivo. Xiaomi alcanzó el punto de equilibrio en este segmento durante el tercer trimestre de 2025, menos de dos años después de su lanzamiento comercial. Su margen bruto escaló hasta el 25,5%.
La compañía mantiene un objetivo de entregas para 2026 de 550.000 unidades, una meta que los inversores han calificado de moderada. Este desempeño contrasta con las dificultades en su negocio central de smartphones y en el mercado indio.
La próxima cita clave será el 24 de marzo. Ese día, Xiaomi presentará sus resultados auditados de 2025 y podría decidir sobre el pago de su primer dividendo desde su salida a bolsa. Para entonces, los inversores habrán evaluado si la combinación de recompras masivas y el avance en robótica son suficientes para restaurar la confianza en la empresa.
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