Xiaomi: La transición hacia el automóvil eléctrico y sus desafíos bursátiles

Xiaomi afronta su transformación hacia el vehículo eléctrico con un negocio central sólido, pero su ambiciosa meta de ventas y la transición entre modelos generan incertidumbre para los inversores.

El fabricante chino Xiaomi se encuentra en un momento crucial de transformación. Su incursión en el sector del vehículo eléctrico (EV) muestra un crecimiento vertiginoso, pero no está exenta de puntos débiles que los inversores observan con atención. Este cambio de modelo de negocio conlleva riesgos evidentes para la valoración de su acción.

Un pilar sólido: el negocio de smartphones y dispositivos conectados

Antes de analizar los retos, es fundamental destacar la base estable de la compañía. Fuera del ámbito automovilístico, el negocio central marcha con solidez. Xiaomi se mantiene como el tercer fabricante mundial de smartphones, con 165,2 millones de unidades vendidas y una cuota de mercado global del 13,3%. En su mercado doméstico, China, ha alcanzado un récord en el segmento premium, con una participación del 27,1%. Paralelamente, su plataforma AIoT (Internet de las Cosas para la Inteligencia Artificial) supera los 1.030 millones de dispositivos conectados, excluyendo los teléfonos móviles.

La apuesta por el coche eléctrico: entre el declive de un modelo y el auge de otro

El foco de la transición y la incertidumbre se sitúa en la división de automoción. La compañía enfrenta el clásico problema de sustituir un producto estrella en declive por un nuevo éxito, antes de que la brecha en ventas sea demasiado amplia.

Por un lado, el modelo YU7, que hasta ahora era principal, pierde impulso de manera notable. En enero registró cerca de 38.000 unidades, pero sus carteras de pedidos se están contrayendo. Una señal clara de la menor demanda es la reducción de los tiempos de espera, que han pasado de oscilar entre 33 y 56 semanas a situarse actualmente en un rango de 7 a 14 semanas. Datos de Goldman Sachs de principios de marzo cifraban los pedidos semanales totales de Xiaomi Auto en aproximadamente 4.000 unidades.

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Por otro lado, el nuevo SU7 emerge como la gran esperanza para llenar ese vacío. Su lanzamiento ha sido recibido con una fuerte demanda, acumulando más de 40.000 pedidos vinculantes en pocos días. Desde que comenzaron las primeras entregas el 23 de marzo, la compañía logró entregar más de 7.000 unidades solo en ese mes. No obstante, el objetivo anual de vender 550.000 vehículos —tras las 411.837 unidades del año 2025— sigue siendo un objetivo muy ambicioso.

Estrategia para reducir la dependencia y reforzar el equipo

Consciente de la dependencia estructural de modelos concretos, Xiaomi ha trazado un plan para diversificar su oferta. La estrategia pasa por lanzar entre cuatro y seis nuevos vehículos durante el año 2026, que incluirán versiones totalmente eléctricas y otras con extensor de autonomía.

Además, la empresa ha reforzado su equipo directivo con una incorporación clave. En marzo, Kong Yanshuang, ex directora general de Tesla China, se unió a la compañía asumiendo la responsabilidad de las ventas de vehículos.

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Presión en los mercados y próximos hitos

El mercado de valores castiga esta etapa de transición. La acción de Xiaomi cotiza con una caída de aproximadamente el 34% en lo que va de año, claramente bajo presión y rozando su mínimo de los últimos 52 semanas.

Los inversores aguardan el próximo informe de resultados para evaluar el progreso. A finales de mayo, Xiaomi hará públicos los datos correspondientes al primer trimestre de 2026. Este informe será crucial para determinar si su división de vehículos eléctricos ha podido defender la rentabilidad que alcanzó en 2025 dentro de un mercado intensamente competitivo.

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