Xiaomi: La tormenta perfecta de costes y crecimiento

Xiaomi sube precios de móviles ante el colapso de su rentabilidad, mientras sus vehículos eléctricos e inteligencia artificial emergen como nuevos motores de crecimiento frente a una cotización en mínimos.

El fabricante tecnológico chino Xiaomi se encuentra en una encrucijada definida por dos fuerzas opuestas. Por un lado, un crecimiento explosivo en sus negocios de futuro, como los vehículos eléctricos y la inteligencia artificial. Por otro, una presión de costes en su negocio central de smartphones que está erosionando su rentabilidad y hundiendo su cotización a mínimos anuales.

La situación en el segmento de móviles se ha vuelto crítica. Para contrarrestar el impacto de los precios de los componentes, la compañía ha tomado una medida drástica en su mercado doméstico: la subida de los precios de lista de varios modelos, como el Redmi K90 Pro Max, en unos 200 yuanes, eliminando además promociones. El motivo es claro. La bruta margen de su división de smartphones se desplomó hasta el 8,3% en el cuarto trimestre de 2025, desde el 12,6% anterior.

Este colapso en la rentabilidad tiene un origen concreto. Los analistas de TrendForce anticipan que los precios de los chips de memoria DRAM podrían dispararse hasta un 63% en el segundo trimestre de 2026, mientras que los de almacenamiento NAND Flash podrían hacerlo en un 75%. No se espera un alivio en este mercado de suministro antes de 2028, lo que supone un desafío estructural para el negocio.

El mercado ha castigado esta realidad con dureza. La acción de Xiaomi cotiza actualmente en su mínimo de los últimos 52 semanas, con una caída de aproximadamente un 33% en el último año. Solo desde comienzos de 2026, el papel ha perdido más de un 25% de su valor, llegando a tocar los 3,35 euros. En respuesta, la dirección ejecutó a principios de abril un programa de recompra de acciones, adquiriendo 12,8 millones de títulos propios por un valor de unos 395 millones de dólares de Hong Kong, una operación que atrajo también un fuerte flujo de capital institucional desde China continental.

Acciones de Xiaomi: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Xiaomi - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Frente a este panorama, la compañía está apostando con fuerza por sus nuevos pilares de crecimiento. El lanzamiento del sedán eléctrico SU7 para el año modelo 2026 fue un éxito rotundo, acumulando más de 15.000 pedidos firmes en solo 34 minutos y superando los 30.000 a los tres días. En marzo, Xiaomi entregó 21.440 vehículos eléctricos. Tras un año 2025 en el que la división automovilística entregó alrededor de 411.000 unidades, aumentó sus ingresos en casi un 224% hasta los 106.100 millones de yuanes y logró por primera vez un resultado operativo positivo de 900 millones de yuanes, el objetivo para 2026 se sitúa en las 550.000 entregas.

Paralelamente, la apuesta por la inteligencia artificial también da frutos. Su modelo de lenguaje MiMo-V2-Pro procesó más de un billón de tokens en su primer día de disponibilidad comercial y ha escalado posiciones en rankings globales, situándose entre los cinco primeros del mundo en benchmarks como Text Arena (detrás de Anthropic, OpenAI y Google) y Code Arena, y en cuarta posición en LabRank. Para monetizar esta tecnología, la empresa ha implementado un modelo de suscripción por niveles.

Esta doble carrera requiere una inversión masiva. En 2025, los gastos en investigación y desarrollo de Xiaomi aumentaron casi un 38%, hasta los 33.100 millones de yuanes. Además, la compañía ha presupuestado al menos 60.000 millones de yuanes adicionales para los próximos tres años destinados específicamente a IA, con el objetivo claro de integrar su ecosistema de smartphones, dispositivos para el hogar inteligente y coches eléctricos.

¿Xiaomi en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

La publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, prevista para el 27 de mayo, ofrecerá la primera prueba tangible de si la combinación de precios más altos en smartphones y el impulso de los nuevos negocios son suficientes para compensar el severo retroceso en el beneficio ajustado del cuarto trimestre de 2025 y la asfixiante presión de los costes de memoria.

Xiaomi: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Xiaomi del 13 de abril tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Xiaomi son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Xiaomi. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 13 de abril descubrirá exactamente qué hacer.

Xiaomi: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!