Xiaomi: La ambición premium choca con los desafíos en India y el mercado

Xiaomi enfrenta una reclamación fiscal millonaria en India y una contracción global del mercado de smartphones mientras intenta competir en el segmento premium con su serie 14 y el Leica Leitzphone.

Mientras la tecnológica china Xiaomi intenta consolidar su salto al segmento de alta gama, dos frentes problemáticos ensombrecen sus perspectivas: un contencioso fiscal en India que se agrava y un mercado global de smartphones en contracción. La compañía se encuentra en una encrucijada estratégica.

Un conflicto fiscal de gran calado en India

El litigio con las autoridades tributarias indias representa una carga financiera significativa y un riesgo reputacional. En noviembre, un tribunal resolvió que, entre 2017 y 2020, Xiaomi declaró un valor de importación inferior al real al excluir de la base calculable los derechos de licencia pagados a proveedores como Qualcomm.

La consecuencia inmediata es una reclamación de 72 millones de dólares, aunque la cifra final podría superar los 150 millones. Además, las autoridades han congelado activos de la compañía por valor de aproximadamente 610 millones de dólares. Este caso sienta un precedente que podría afectar a otras multinacionales con operaciones de importación en el país.

La apuesta por el lujo en el MWC

En un movimiento estratégico claro, Xiaomi utilizó recientemente el escenario del Mobile World Congress en Barcelona para lanzar un asalto al codiciado segmento premium. Presentó su nueva serie 17, con el modelo base comercializándose en Europa desde 999 EUR y la versión Ultra alcanzando los 1.499 EUR, ambos equipados con el último chipset de Qualcomm.

La sorpresa de la feria fue el Leica Leitzphone, una edición especial creada en colaboración con los ingenieros ópticos de Leica para celebrar el centenario de la marca. Esta ofensiva de precios posiciona a Xiaomi en competencia directa con Apple y Samsung. Cabe recordar que, según Counterpoint Research, la firma lleva cinco años como el tercer mayor fabricante de smartphones del mundo.

El mercado global de smartphones se enfría

Este impulso hacia el alto valor llega en un momento complejo para el sector. La firma de análisis IDC proyecta para 2026 una caída histórica del 12,9% en los envíos mundiales, hasta los 1.120 millones de unidades, impulsada principalmente por la tensa situación en el suministro de chips de memoria.

Xiaomi no es ajena a esta tendencia. Sus entregas del cuarto trimestre de 2025 cayeron un 11,4%, situándose en 37,8 millones de terminales. Esto redujo su cuota de mercado global a alrededor del 11% y le hizo perder su posición como segundo actor mundial, descendiendo al tercer puesto.

Acciones de Xiaomi: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Xiaomi - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La producción de vehículos eléctricos sufre un bache estacional

En su incursión en el sector del automóvil eléctrico, los datos de febrero mostraron un freno, con solo unas 20.000 unidades entregadas, menos de la mitad de las 39.000 de enero. Este descenso es atribuible en gran parte al impacto del Año Nuevo Chino, que conlleva cierres fabriles y alteraciones logísticas.

Un factor más estructural es el fin de la producción de la primera generación de la berlina SU7 a principios de febrero. Actualmente, el centro de atención es el modelo SUV YU7, que en enero ya representó el 97% de las entregas. La próxima generación de la SU7 está prevista para abril, prometiendo avances notables en su sistema de asistencia a la conducción. La meta de la compañía es alcanzar 550.000 entregas de vehículos en 2026, partiendo de las 411.837 unidades del año anterior.

Movimientos corporativos: recompra y dividendos

En un gesto dirigido al mercado, Xiaomi destinó 200 millones de dólares de Hong Kong a la recompra de sus propias acciones a finales de febrero. La atención se centra ahora en la presentación de resultados del ejercicio 2025, prevista para el 24 de marzo, donde también se podría anunciar una política de dividendos.

Este informe financiero será crucial para evaluar si la estrategia premium comienza a traducirse en mejores márgenes y, sobre todo, para calibrar el impacto real que tendrán en las cuentas las presiones procedentes de India y la debilidad del mercado de smartphones.

Xiaomi: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Xiaomi del 3 de marzo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Xiaomi son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Xiaomi. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 3 de marzo descubrirá exactamente qué hacer.

Xiaomi: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!