Xiaomi: El éxito de su coche eléctrico no se refleja en Bolsa

Xiaomi logra un beneficio récord gracias a su coche eléctrico SU7, pero su cotización cae un 20% por la debilidad en el negocio de smartphones. Anuncia inversión millonaria en I+D.

La presentación de resultados del ejercicio 2025 de Xiaomi ha dejado una imagen de contrastes. Por un lado, la compañía tecnológica china celebra la entrega de las primeras 5.000 unidades de su SU7 eléctrico y unos beneficios récord, impulsados precisamente por su incursión en el sector de la movilidad. Por otro, su cotización en el mercado de valores parece ignorar por completo esta transformación exitosa.

Un cambio estratégico con cifras contundentes

Los datos financieros del último año fiscal confirman una transición estratégica profunda. Xiaomi reportó unos ingresos de 457.300 millones de RMB, lo que supone un incremento del 25%. Sin embargo, la cifra más llamativa es el beneficio neto ajustado, que se disparó casi un 44%. Este salto no es casual: el segmento de vehículos eléctricos inteligentes e inteligencia artificial es el gran protagonista, con unos ingresos que se multiplicaron por más de tres, alcanzando los 106.100 millones de RMB tras un crecimiento del 223,8%.

Este negocio no solo ha alcanzado por primera vez un resultado operativo positivo, sino que en el cuarto trimestre ya fue responsable de aproximadamente un tercio de la facturación total del grupo. Un hito que subraya la velocidad de su implantación.

La sombra del negocio tradicional

¿Por qué entonces el mercado reacciona con tanta frialdad? La respuesta parece estar en el negocio central de smartphones. En el último trimestre de 2025, el aumento de los costes de los chips de memoria presionó significativamente el margen bruto de esta división. Esta debilidad en el corazón tradicional de la empresa se traslada directamente a la evolución bursátil.

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Las acciones de Xiaomi cerraron la sesión del viernes a 3,59 euros, acumulando una caída de alrededor del 20% desde comienzos de año. Con este nivel, la cotización se encuentra muy cerca del mínimo anual de 3,44 euros registrado a principios de marzo.

Apuesta millonaria por el futuro de la movilidad

La dirección de la compañía está actuando con decisión para reducir la dependencia del volátil mercado de los teléfonos. El lanzamiento de la nueva generación del SU7 ha sido recibido con una demanda excepcional, superando las 30.000 reservas firmes en pocos días. Ante este impulso, Xiaomi ha revisado al alza su objetivo de entregas para 2026, fijándolo en 550.000 vehículos.

Mantener este ritmo requiere una inversión masiva. Solo en el ejercicio en curso, la empresa destinará más de 40.000 millones de RMB a investigación y desarrollo. Esta cifra evidencia la prioridad absoluta que tiene el negocio del automóvil en su estrategia.

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El cambio estructural de Xiaomi ya es una realidad palpable en sus estados financieros. Si la empresa logra cumplir su ambicioso objetivo de entregas para este año y consolida al mismo tiempo la rentabilidad de su división automovilística, la actual valoración de mercado, que se sitúa en niveles históricamente bajos, podría perder su justificación fundamental.

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