Xiaomi: El Dilema de Dos Negocios en una Sola Empresa
17.03.2026 - 07:04:43 | boerse-global.de
La compañía tecnológica china se encuentra en una encrucijada financiera. Por un lado, su negocio central de smartphones enfrenta vientos en contra, mientras que su incursión en los vehículos eléctricos acelera a toda velocidad. Los próximos informes revelarán cuál de las dos fuerzas definirá su trayectoria.
El Segmento de Coches Eléctricos Toma Impulso
Contrastando con las dificultades en teléfonos, la división de vehículos eléctricos (EV) e inteligencia artificial de Xiaomi presenta un dinamismo extraordinario. En el tercer trimestre de 2025, este segmento experimentó un crecimiento del 199,2% y, de manera significativa, registró por primera vez un beneficio operativo positivo de 700 millones de yuanes. La entrega de 108.800 unidades permitió alcanzar un margen bruto del 25,5%, una clara señal de que los efectos de escala comienzan a materializarse.
Este miércoles marca un hito con el lanzamiento oficial del modelo SU7 actualizado. Las novedades técnicas son profundas: las versiones Standard y Pro migran a una plataforma de 752 voltios, mientras que la variante Max incorpora una arquitectura de 897 voltios. Xiaomi afirma que esta última permite una carga que aporta hasta 670 kilómetros de autonomía en solo 15 minutos. Todos los modelos estrenan sensores LiDAR y un computador de a bordo con una capacidad de 700 TOPS.
En un contexto de precios competitivos, la estrategia de Xiaomi es llamativa: ha incrementado los precios. Los tres modelos se comercializan ahora por 229.900, 259.900 y 309.900 yuanes, lo que supone un aumento de hasta 14.000 yuanes respecto al anterior. Lei Jun, el consejero delegado, atribuyó esta decisión a un aumento sustancial de los costes de producción. La respuesta del mercado parece favorable, con más de 100.000 reservas acumuladas en las dos primeras semanas. La capacidad de producción se ha ampliado, y observadores del sector estiman, basándose en la actividad de las fábricas, que se podrían realizar hasta 800 entregas diarias, un ritmo muy superior a las esperas de 30 semanas que sufrió el primer lanzamiento.
La Presión en el Mercado de Smartphones
Mientras el negocio de EVs avanza, el corazón tradicional de Xiaomi se ve sometido a tensiones externas. El aumento global en el precio de los componentes de memoria está afectando directamente a la rentabilidad de los smartphones. Según datos de Counterpoint Research, los precios de la memoria DRAM y NAND se han disparado entre un 80% y un 90% en el primer trimestre actual. Este incremento responde a la desviación de capacidad de fabricantes como Samsung, SK Hynix y Micron hacia chips para centros de datos de IA, que ofrecen mayores márgenes.
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Para Xiaomi, este escenario es particularmente delicado. Aunque mantiene una sólida tercera posición mundial con una cuota de mercado del 13,6% durante 21 trimestres consecutivos, su volumen depende en gran medida del segmento medio. Este rango de precio es el más vulnerable a las fluctuaciones en la demanda cuando suben los costes. La compañía intenta contrarrestar esta tendencia con el lanzamiento de sus gamas alta, como el Xiaomi 17 desde 999 euros y el 17 Ultra desde 1.499 euros. Sin embargo, la aceptación de los consumidores a estos niveles de precio sigue siendo una incógnita. La firma de análisis IDC anticipa, en este entorno, una caída global de los envíos de smartphones del 12,9% para 2026.
La Prueba Definitiva: Resultados del 24 de Marzo
La publicación de los resultados completos del cuarto trimestre de 2025, prevista para el 24 de marzo, servirá como examen crucial. Estas cifras cuantificarán el impacto real del shock en los precios de la memoria sobre la rentabilidad del negocio de smartphones y permitirán evaluar si el vigor del segmento de vehículos eléctricos es suficiente para compensar ese lastre.
Mirando al futuro, Xiaomi ha establecido un objetivo de ventas de 550.000 vehículos para 2026, lo que representaría un crecimiento de aproximadamente el 34% interanual. En paralelo, la compañía ha anunciado un plan de inversión en investigación y desarrollo que superará los 200.000 millones de yuanes en los próximos cinco años. La estrategia de dos frentes está en marcha, y su equilibrio determinará el próximo capítulo financiero de la empresa.
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