Xiaomi Aktie: Citigroup erwartet 45% Gewinnrückgang

Xiaomi präsentiert am 26. Mai die Quartalsergebnisse. Analysten sind uneins über Gewinnentwicklung, während Rückkäufe und Produktneuheiten den Kurs stützen sollen.

Starke Produktneuheiten, ein aktives Rückkaufprogramm — und trotzdem verliert die Xiaomi-Aktie seit Jahresbeginn mehr als ein Viertel ihres Werts. Am 26. Mai präsentiert der Konzern seine Quartalsergebnisse. Der Markt wartet vor allem auf eine Antwort: Lässt sich Wachstum in Marge verwandeln?

Analysten sehen ganz unterschiedliche Zahlen

Die Citigroup erwartet ein schwaches Quartal. Ihr Modell rechnet mit einem bereinigten Nettogewinn von 5,9 Milliarden Yuan — rund 45 Prozent weniger als im Vorjahr. Der Gesamtumsatz soll auf 98,4 Milliarden Yuan fallen, zwölf Prozent unter Vorjahresniveau. Als Hauptursachen nennen die Analysten schwache Smartphone-Verkäufe und Margendruck im Elektroauto-Segment durch staatliche Kaufsubventionen.

JPMorgan sieht das anders. Die Bank prognostiziert einen Umsatz zwischen 99 und 101 Milliarden RMB und erwartet, dass der bereinigte Nettogewinn die Konsensschätzungen übertreffen könnte. Der Konsens selbst liegt bei etwa 100,8 Milliarden CNY Umsatz und 0,175 CNY Gewinn je Aktie.

Rückkäufe sollen Stimmung stützen

Kurz vor den Zahlen setzt das Management ein Kapitalmarktsignal. Am 12. Mai kaufte Xiaomi über die Hongkonger Börse rund 3,2 Millionen eigene Aktien zu Preisen zwischen 31,36 und 31,58 HKD — ein Volumen von etwa 100 Millionen HKD. Kumuliert hat der Konzern seit dem Hauptversammlungsmandat vom Juni 2025 rund 380 Millionen Aktien zurückgekauft. Das entspricht etwa 1,46 Prozent des gesamten Aktienkapitals.

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Im laufenden Jahr summiert sich das Rückkaufvolumen bereits auf rund 4,7 Milliarden Hongkong-Dollar. Im Vorjahr waren es 6,3 Milliarden — Xiaomi erhöht die Schlagzahl.

Produktoffensive trifft auf schwachen Kurs

Am 21. Mai launchte Xiaomi das Flaggschiff-Smartphone Xiaomi 17 Max zusammen mit dem SUV YU7 GT und weiteren Geräten. Das Telefon kommt mit einem Snapdragon-8-Elite-Chip, einer 200-Megapixel-Leica-Kamera und einer 8.000-mAh-Batterie. Im Elektroauto-Segment peilt der Konzern 550.000 Auslieferungen für 2026 an — ein Plus von rund 34 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Im April wurden über 30.000 Einheiten ausgeliefert, nach 21.440 im März.

Kein Wunder, dass Anleger nervös reagieren. Die Aktie notiert aktuell bei 3,31 Euro und liegt damit rund 26 Prozent unter dem Jahresanfangsniveau. Vom 52-Wochen-Hoch bei 6,69 Euro trennen den Kurs mehr als 50 Prozent.

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Was am 26. Mai zählt

Nach den Q1-Zahlen folgt am 28. Mai die globale Vorstellung der Xiaomi-17T-Serie. Am 2. Juni findet die Hauptversammlung in Peking statt.

Der entscheidende Punkt bei den Quartalszahlen ist das High-End-Smartphone-Segment. Das Xiaomi 17 Pro Max war im vergangenen Jahr Marktführer im Preissegment ab 6.000 RMB in China. Ob der Konzern höhere Verkaufspreise in bessere Profitabilität übersetzen kann, zeigt sich in vier Tagen.

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