Workday Aktie: Ausblick enttäuscht

Workday übertrifft die Gewinnerwartungen deutlich, doch die vorsichtige Umsatzprognose für das neue Geschäftsjahr verunsichert die Anleger und belastet die Aktie.

Workday hat starke Quartalszahlen vorgelegt und die Erwartungen beim Gewinn deutlich übertroffen. Doch die Börse blickt skeptisch in die Zukunft, da die Prognosen für das kommende Jahr hinter den Hoffnungen der Analysten zurückbleiben. Gleichzeitig versucht das Management, Sorgen über eine mögliche Verdrängung durch Künstliche Intelligenz zu zerstreuen.

Starke Zahlen durch KI-Wachstum

Das vierte Quartal verlief operativ erfolgreich. Workday steigerte den Umsatz um 14,5 Prozent auf 2,53 Milliarden US-Dollar. Besonders das Abonnement-Geschäft, das Rückgrat des Unternehmens, wuchs kräftig um 16 Prozent. Beim bereinigten Gewinn pro Aktie lieferte der Software-Spezialist mit 2,47 US-Dollar ein Ergebnis ab, das die Marktschätzung von 2,32 US-Dollar deutlich schlug.

Ein zentraler Treiber war die schnelle Akzeptanz von KI-Lösungen. Das Volumen neuer Jahresverträge für KI-Produkte verdoppelte sich auf 100 Millionen US-Dollar, womit der gesamte jährlich wiederkehrende Umsatz in diesem Segment die Marke von 400 Millionen US-Dollar überschritt. Doch reicht dieses Wachstum aus, um die Skepsis der Investoren zu besiegen? Laut CEO Aneel Bhusri bleibt HR-Software für Unternehmen unverzichtbar. Er betonte, dass technologische Trends wie das sogenannte „Vibe Coding“ die tief verankerten Prozesse etablierter Anbieter nicht ersetzen werden.

Vorsichtige Prognose belastet

Die Zurückhaltung der Anleger rührt primär von der vorsichtigen Prognose für das neue Geschäftsjahr her. Für das laufende erste Quartal stellt Workday Abo-Umsätze von rund 2,335 Milliarden US-Dollar in Aussicht – das liegt unter den Erwartungen der Wall Street von 2,35 Milliarden US-Dollar.

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Auch die Ganzjahresprognose für das Abonnement-Geschäft, die zwischen 9,925 und 9,95 Milliarden US-Dollar angesetzt wurde, verfehlt die Erwartungen der Analysten. Viele Experten hatten hier mit dem Überspringen der 10-Milliarden-Marke gerechnet. Die daraus resultierende Wachstumsrate von 12 bis 13 Prozent wird am Markt als Signal für eine leichte Abkühlung gewertet.

Niedrige Bewertung nach Kursrutsch

Nach einem Kursrutsch von rund 35 Prozent seit Jahresbeginn notiert die Aktie mit 113,16 Euro nur noch knapp über ihrem 52-Wochen-Tief. Die fundamentale Bewertung ist mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 12,5 zwar optisch günstig, doch für eine nachhaltige Erholung muss Workday beweisen, dass die konservativen Ziele übertroffen werden können. Marktbeobachter werten die aktuelle Lage daher als richtungsweisend für den gesamten Sektor der Unternehmenssoftware.

• Schlusskurs Freitag: 113,16 €
• Seit Jahresanfang (YTD): -35,57%

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