WisdomTree Silver ETC: Gold-Silber-Ratio explodiert

Das Gold-Silber-Verhältnis erreicht ein extremes Niveau, das historisch oft eine Aufholjagd des Silberpreises einleitete. WisdomTree analysiert Szenarien bis 50 USD je Unze.

Das Verhältnis zwischen Gold und Silber hat kürzlich die Marke von 100 überschritten — ein Niveau, das seit 1990 einer Abweichung von zwei Standardabweichungen über dem langfristigen Durchschnitt entspricht. Historisch markierten solche Extremwerte oft den Startpunkt einer deutlichen Aufholjagd des Silberpreises.

Was hinter dem Ratio-Extrem steckt

Zwei Faktoren prägen das aktuelle Marktumfeld: ein sprunghafter Anstieg der US-Inflationsdaten für März 2026 sowie diplomatische Gespräche zwischen US-amerikanischen und iranischen Vertretern in Pakistan. Beide Entwicklungen sorgen für Unsicherheit bei der Einschätzung industrieller Nachfrage — und stärken gleichzeitig die Nachfrage nach sicheren Häfen.

Hinzu kommt strukturelle Unterstützung aus der Industrie. Besonders die Photovoltaikbranche bleibt ein stabiler Nachfragetreiber, während jahrelang reduzierte Investitionen im Bergbau das Angebot begrenzen. Das Ergebnis: ein anhaltender struktureller Angebotsrückstand, der den Markt bereits seit mehreren Jahren begleitet.

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Szenarien für den Silberpreis

Die Analysten von WisdomTree sehen unter einem Basisszenario — mit den aktuellen Konsenserwartungen zu US-Staatsanleiherenditen und Dollar-Entwicklung — Potenzial bis zur Marke von 40 US-Dollar je Unze. Sollte der Dollar stärker abwerten als erwartet, könnten frühere Allzeithochs oberhalb von 50 US-Dollar je Unze wieder in Reichweite geraten.

Der WisdomTree Physical Silver EUR ETC bildet den Silber-Spotpreis über physisch hinterlegtes Metall ab. Das in Londoner Tresoren eingelagerte Silber wird von HSBC verwahrt und unterliegt den LBMA-Standards für Good Delivery. Zweimal jährlich prüfen unabhängige Prüfer von Inspectorate International die Bestände. Das verwaltete Vermögen lag Anfang April bei rund 2,83 Milliarden Euro, die jährliche Gesamtkostenquote beträgt 0,49 Prozent.

Seit Jahresbeginn legte der ETC bereits rund 23 Prozent zu — und notiert damit deutlich über seinem 200-Tage-Durchschnitt. Ob die aktuelle Ratio-Anomalie tatsächlich eine Neubewertung einleitet, hängt maßgeblich davon ab, wie sich Dollar und Realzinsen in den kommenden Wochen entwickeln.

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