Wheaton Precious Metals : une performance boursière solide, stimulée par l’or et de nouveaux accords

Wheaton Precious Metals signe un rebond notable en Bourse sur 3 mois, porté par le streaming aurifère et d'importants contrats. Quelles perspectives en 2026 pour ce leader des métaux précieux ?

Sur les trois derniers mois, l’action Wheaton Precious Metals s’est illustrée par une remontée particulièrement solide. Environ +9,5 % ont été gagnés entre septembre et décembre, malgré une volatilité de fond sur le secteur aurifère. En novembre, le cours avait touché un creux autour de 138,90 dollars canadiens, avant de rebondir vigoureusement, flirtant avec un récent sommet à 165,75 dollars. Cette dynamique impressionne : alors que l’indice sectoriel poursuivait un mouvement hésitant, Wheaton Precious Metals a accentué son avance sur plusieurs semaines. Le fil conducteur ? Une série d’annonces stratégiques, portées par les évolutions du cours de l’or, les rachats d’actifs dans des Goldmines et un appétit retrouvé des investisseurs. Un simple sursaut de marché ou véritable accélération de fond ?

Les dernières actualités n’ont rien d’anodin : le 27 novembre, Wheaton Precious Metals a finalisé le financement "Gold Stream" de 300 millions USD pour soutenir l’acquisition de la mine Hemlo. Ce deal majeur, relayé par MarketScreener et d’autres sites spécialisés, renforce la présence de la société sur le segment Goldmine en Amérique du Nord. Moins d’une semaine plus tard, la publication des résultats trimestriels a confirmé une rentabilité supérieure aux attentes, avec des bénéfices en progression et un dividende maintenu. Une hausse immédiate du titre s’est suivie, portée également par une actualisation du consensus des analystes : début décembre, RBC a relevé son objectif de cours à 130 USD par action, classant la société en surperformance. De son côté, UBS a confirmé un avis neutre mais ajusté la cible à la hausse. Ces mouvements montrent une confiance croissante dans la pérennité du portefeuille d’actifs et la capacité de Wheaton à capter la hausse du prix des métaux précieux. À noter également la finalisation de cinq nouveaux accords de streaming ces dernières semaines, ce qui contribue à élargir la base de revenus potentiels pour les années à venir.

Mais que se cache-t-il derrière ce modèle « streaming » ? Wheaton Precious Metals n’est pas un opérateur minier au sens strict, mais agit comme une Corporation dédiée à l’acquisition à long terme de fractions de production de métaux précieux auprès de producteurs mondiaux. En échange de financements initiaux, elle sécurise une partie de la production future (or, argent, palladium, platine, cobalt). Cette approche limite les risques opérationnels typiques des exploitants miniers – tout en s’exposant à la volatilité des prix de marché. L’entreprise gère aujourd’hui plus de 35 accords de streaming et 5 contrats de royalties à travers le monde : Canada, Brésil, Mexique, Pérou, Suède, Afrique du Sud… Son portefeuille est riche d’intérêts majeurs, de Salobo à Penasquito ou San Dimas. L’objectif stratégique demeure la diversification et la montée en puissance des flux, tout en préservant une structure financière solide : faible endettement, rendement croissant (dividendes progressifs), et un taux de free float supérieur à 99 % favorisant la liquidité du titre.

Encore récemment, Wheaton Precious Metals a su illustrer sa capacité d’innovation et d’adaptation : acquisition de nouvelles streams dans des projets prometteurs (Kurmuk, Kone, Hemlo), engagement ESG renforcé, développement du streaming sur des métaux critiques pour la transition énergétique. Ces choix répondent aux enjeux de la prochaine décennie : croissance mondiale de la demande en métaux, appétit institutionnel pour les valeurs refuges et diversification hors des seules Goldmines.

Faut-il dès lors s’enthousiasmer sans réserve ? Si la performance boursière interpelle, plusieurs points de vigilance demeurent pour les investisseurs avertis : persistance de la volatilité sur le marché de l’or et de l’argent, concurrence accrue sur les nouveaux contrats de streaming, et pression sur les marges en cas de tassement des prix des métaux précieux. Toutefois, Wheaton Precious Metals jouit de fondamentaux robustes et d’un positionnement unique, apprécié aussi bien des analystes que d’un large public d’actionnaires institutionnels et particuliers. Par ailleurs, le prochain rendez-vous financier (publication du T4 prévue le 11 mars 2026) s’annonce déterminant pour juger de la capacité du groupe à maintenir ses ambitions de croissance.

En synthèse, Wheaton Precious Metals apparaît aujourd’hui comme un acteur clé du secteur, capable de tirer parti des cycles haussiers tout en amortissant les chocs baissiers grâce à son modèle d’affaires flexible. Suivre attentivement le parcours du titre, en particulier à l’approche des nouveaux résultats et perspectives, pourrait réserver de beaux enseignements pour tous ceux qui s’intéressent à la dynamique des Shares en or.