Weichai Power Aktie: KI-Sparte übernimmt das Steuer

Goldman Sachs hebt Prognosen für Weichai Power an, da das Wachstum der KI-Rechenzentrumssparte den Druck im traditionellen Motorengeschäft ausgleicht.

Goldman Sachs hat seine Gewinnprognosen für Weichai Power angehoben — und der Grund ist bemerkenswert: Nicht das Kerngeschäft mit Lkw-Motoren treibt die Revision an, sondern der rasant wachsende Bereich Stromversorgung für KI-Rechenzentren. Eine strategische Wette, die offenbar aufgeht.

Rechenzentren verdrängen den Lkw-Motor

Goldman Sachs erhöhte die EPS-Schätzungen für die Jahre 2026 bis 2030 um 1 bis 4 Prozent. Ausschlaggebend ist das stärker als erwartete Wachstum im Segment Rechenzentrum-Stromversorgung (AIDC), das nach Einschätzung der Analysten ausreicht, um den anhaltenden Margendruck im traditionellen Schwerlastmotor-Geschäft zu kompensieren.

Die Zahlen dahinter sind eindrücklich: Bis 2028 soll das AIDC-Segment ein Drittel des Nettogewinns beisteuern — mehr als das Lkw-Motorengeschäft. Bis 2030 könnte der Anteil auf 40 Prozent steigen, was rund 11 Milliarden Renminbi entspräche und damit ungefähr dem gesamten aktuellen Nettogewinn des Unternehmens.

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Starkes Wachstum, aber auch Gegenwind

Die operative Dynamik stützt diese Prognosen. Im Jahr 2025 verkaufte Weichai Power knapp 11.000 Einheiten seiner M-Serie-Motoren, davon 1.401 Einheiten für Rechenzentren — ein Anstieg von 259 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das Unternehmen hat angekündigt, Produktplanung und Fertigungskapazitäten in diesem Bereich 2026 weiter auszubauen.

Der Gesamtkontext bleibt jedoch zweigespalten: Der Umsatz stieg 2025 um 7,5 Prozent auf rund 231,8 Milliarden Renminbi, während der Nettogewinn um 4,1 Prozent auf etwa 10,9 Milliarden Renminbi sank. Steigende Kosten und Betriebsausgaben belasten die Margen. Das AIDC-Wachstum soll genau diesen Druck mittelfristig abfedern.

Die Weichai-Aktie hat sich in den vergangenen zwölf Monaten nahezu verdoppelt — das Papier notiert aktuell rund 45 Prozent über seinem 200-Tage-Durchschnitt. Ob die ambitionierten AIDC-Ziele die Bewertung weiter stützen, wird sich spätestens mit den nächsten Quartalszahlen zeigen, die konkrete Auslieferungsdaten für das laufende Jahr liefern dürften.

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