Warner Bros. Discovery: La batalla por el control se intensifica
22.02.2026 - 03:51:46 | boerse-global.de
El escenario corporativo de Warner Bros. Discovery se ha convertido en un complejo tablero de ajedrez, donde plazos legales, presiones pol icas y ofertas rivales definen una lucha por su control. Dos contendientes principales pujan por la compañía, cada uno presentando su propuesta como la más viable y segura. Sin embargo, la solidez de los supuestos avances regulatorios es objeto de intenso escrutinio.
Por un lado, Netflix defiende con firmeza su acuerdo ya firmado. En una entrevista con Bloomberg TV el 20 de febrero, su co-CEO Ted Sarandos reafirmó los términos del acuerdo vinculante, valorado en 83.000 millones de dólares. La operación, exclusivamente en efectivo, ofrece 27,75 dólares por acción e incluye una participación residual en Discovery Global. Sarandos también se comprometió a mantener la ventana de exclusividad cinematográfica de 45 días para los nuevos estrenos. Un dato crucial: el consejo de administración de Warner Bros. Discovery ha recomendado por unanimidad esta fusión. Romper este acuerdo desencadenaría una cláusula de ruptura de 2.800 millones de dólares a favor de Netflix.
Frente a esta oferta, Paramount Skydance ha intentado ganar terreno. El 19 de febrero, anunció la expiración del período de espera Hart-Scott-Rodino ante el Departamento de Justicia de EE.UU., lo que, según su perspectiva, elimina un obstáculo regulatorio clave. Sin embargo, desde Netflix se ha minimizado este hito, señalando a través de su jefe jurídico, David Hyman, que no equivale a una aprobación formal gubernamental. La presión sobre Paramount es máxima: tiene hasta el 23 de febrero para presentar una oferta "mejor y final" vinculante. Según informaciones, habría expresado su voluntad de llegar hasta los 31 dólares por acción, aunque de momento solo de forma verbal.
Crece la oposición regulatoria y política
El proceso no está exento de fuertes vientos en contra. Desde el ámbito político, el fiscal general de California, Rob Bonta, ha solicitado una exhaustiva revisión antimonopolio. Además, ocho senadores estadounidenses han exigido que Paramount preserve toda la documentación sobre contactos con la administración Trump en el contexto de esta batalla por la adquisición.
La industria del cine también ha alzado la voz. El influyente director James Cameron, en una carta al senador Mike Lee con fecha 19 de febrero, criticó abiertamente el acuerdo con Netflix. Según recogió CNBC, Cameron advirtió de consecuencias significativas y perjudiciales para el negocio del cine tradicional.
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Resultados a la vista y valoración de mercado
En los mercados, la acción de Warner Bros. Discovery cotiza en un nivel elevado tras la fuerte subida de los últimos meses. Según los datos disponibles, el precio se sitúa en 24,41 euros, apenas un 4,4% por debajo de su máximo anual.
La atención se dirige ahora al próximo evento corporativo clave: el 26 de febrero, la dirección publicará los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo 2025 antes de la apertura del mercado estadounidense. Posteriormente, a las 08:00 ET, tendrá lugar una conferencia telefónica. Estos números llegarán tras un tercer trimestre que reportó unos ingresos de 9.050 millones de dólares (un 6% menos interanual) y un resultado normalizado por acción de -0,06 dólares.
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