Wacker Chemie Aktie: Alles hängt an Washington

Wacker Chemie plant deutlichen EBITDA-Anstieg für 2026, doch die Erreichbarkeit hängt entscheidend von der US-Entscheidung zu Polysilizium-Importen nach Artikel 232 ab.

Vorläufige Zahlen für 2025 liegen auf dem Tisch – und sie zeigen ein Unternehmen unter Druck. Wacker Chemie erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Umsatz von 5,49 Milliarden Euro bei einem EBITDA von 427 Millionen Euro. Schwache Baukonjunktur, belastende Ergebnisse der Tochter Siltronic, steigende Methanol- und Schwefelpreise infolge geopolitischer Spannungen: Das Umfeld bleibt rau.

Artikel 232 als potenzielle Wende

Für das laufende Jahr 2026 peilt das Management ein Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich an. Das EBITDA soll auf 550 bis 700 Millionen Euro steigen – ein deutlicher Sprung gegenüber 2025. Ob dieser Korridor erreichbar ist, hängt maßgeblich von einer Entscheidung in Washington ab.

Im Zentrum steht die laufende US-Untersuchung zu Polysilizium-Importen nach Artikel 232. Sollten die USA chinesische Anbieter mit Importbeschränkungen belegen, könnten sich die Preisstrukturen außerhalb Chinas nachhaltig festigen – ein Szenario, das Wacker Chemie als führendem westlichen Polysilizium-Produzenten direkt zugutekäme.

Kosten runter, Capex normalisiert

Auf der Kostenseite setzt das Management konsequent den Rotstift an. Die Investitionsausgaben sollen 2026 auf rund 300 Millionen Euro normalisiert werden – eine bewusste Zurückhaltung angesichts des begrenzten Gewinnwachstums. Parallel laufen Effizienzprogramme in den Chemiesegmenten, die die Ergebnisbelastungen aus dem schwierigen Marktumfeld abfedern sollen.

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Die Aktie hat zuletzt deutlich zugelegt und notiert klar oberhalb ihres 200-Tage-Durchschnitts von 68,46 Euro. Das mittelfristige Kursbild hat sich damit aufgehellt – entscheidend bleibt jedoch, ob die US-Handelspolitik dem Unternehmen tatsächlich den erhofften Rückenwind liefert.

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