Vulcan Energy despeja la financiación de Lionheart y apunta a 24.000 toneladas de litio anuales
29.05.2026 - 15:22:38 | boerse-global.de
El proyecto Lionheart de Vulcan Energy ha superado la prueba definitiva de la fase previa a la construcción. El cierre financiero formal, largamente esperado, libera un paquete de 2.200 millones de euros que permitirá convertir el litio contenido en las aguas geotérmicas del Rin en un flujo industrial que dará para medio millón de baterías de coches eléctricos cada año. La meta: 24.000 toneladas de hidróxido de litio monohidratado anuales durante tres décadas, acompañadas de 275 GWh de electricidad y 560 GWh de calor para consumidores locales.
El dinero procede de un consorcio de trece entidades que ya había estructurado la operación en diciembre de 2025. La composición final del paquete se mantiene: 1.185 millones de euros en préstamos sénior, 529 millones en capital y 204 millones en subvenciones públicas. La directora financiera, Felicity Gooding, calificó el hito de “significativo” y destacó el respaldo de las administraciones europea y alemana, la banca comercial y los socios industriales. Como es habitual en proyectos de esta envergadura, los desembolsos se irán activando según el avance de las obras, sujetos a condiciones de llamada que Vulcan confía en cumplir al ritmo del plan de inversión.
La reacción en Bolsa fue inmediata, aunque contenida. La acción cerró a 2,39 euros, con un ascenso del 5,67% en la sesión. En la semana acumula una subida del 9,95%, suficiente para alejarse un 32,85% del mínimo de 52 semanas, pero todavía lejos del máximo anual: falta un 40,08% para recuperar los 3,98 euros. En lo que va de año, el saldo sigue siendo negativo, con un descenso del 8,58%. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 4,4, lo que técnicamente apunta a una situación de sobreventa extrema, según los datos del artículo secundario.
El respaldo institucional se ha consolidado en las últimas semanas. VanEck Associates elevó su participación hasta el 6,06%, equivalente a unos 29 millones de títulos, frente al 5,04% que poseía a finales de enero. La inclusión de Vulcan en el índice S&P/ASX 200 a finales de marzo también atrajo flujo de fondos pasivos. En el otro extremo del capital, Hochtief —que en diciembre invirtió unos 169 millones de euros— controla ya el 15,4% de la compañía. El constructor alemán colocó además a su director de estrategia, Roberto Gallardo, en el consejo de administración durante la junta general celebrada en Perth. Su experiencia en proyectos intensivos en capital se considera un activo en la fase que arranca ahora.
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La asamblea de accionistas sirvió también para refrendar la gestión del equipo directivo. El informe de retribución obtuvo un 95,75% de votos favorables, y varios miembros del consejo fueron reelegidos. Vulcan ha vinculado la compensación de la cúpula a los hitos del proyecto, un cambio diseñado para alinear los intereses con la ejecución sobre el terreno.
La cartera de ventas ofrece otro colchón: el 72% de la producción prevista está cubierta por contratos de suministro con Stellantis, LG Energy Solution, Umicore y Glencore, que incluyen precios fijos o cláusulas de suelo. La Comisión Europea ha clasificado Lionheart como proyecto estratégico en el marco del Critical Raw Materials Act, lo que acelera los permisos y facilita el acceso a nuevas ayudas. Además, Bruselas estudia limitar al 49% la participación extranjera en sectores críticos, un factor que puede jugar a favor de los desarrolladores europeos de litio.
En el terreno, la maquinaria ya está en marcha. La sexta perforación, LSC-2, ha alcanzado los 3.000 metros de profundidad. El pozo productor LSC-1 registra caudales de entre 105 y 125 litros por segundo. En el parque industrial de Höchst, en Fráncfort, se instala un sistema de electrólisis comercial, y la filial de perforación Vercana prevé poner en marcha un segundo equipo en la segunda mitad de 2026. Para la primera producción comercial se apunta a 2028.
El reto ahora es de calendario. Cada retraso visible pesará sobre la cotización, pero cada hito cumplido puede devolver la confianza perdida. Vulcan cerró el trimestre con una caja de 364,3 millones de euros y unos costes de producción C1 estimados en 3.588 euros por tonelada, dentro del cuartil más bajo a nivel global gracias a la tecnología VULSORB y al acoplamiento geotérmico. Con el riesgo financiero superado, la atención se traslada al hormigón y al acero.
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