Vulcan Energy Aktie: NORAM-Elektrolyse in Frankfurt am Start

Vulcan Energy baut sein Lithiumwerk in Frankfurt mit NORAM-Elektrolyse. Die Finanzierung von 1,4 Milliarden Euro ist noch offen.

Der Bau des zentralen Lithiumwerks in Frankfurt nimmt Gestalt an — und ein bislang wenig bekannter Technologiepartner tritt dabei in den Vordergrund. NORAM Electrolysis Systems (NESI) aus Vancouver hat seine Rolle beim Lionheart-Projekt von Vulcan Energy Resources öffentlich bestätigt und damit erstmals einen konkreten Blick auf das technologische Herzstück des Vorhabens ermöglicht.

Kanadische Elektrolysetechnik im Einsatz

NESI liefert die proprietäre NORSCAND®-Membranelektrolyse, die Lithiumchlorid direkt in batterietaugliches Lithiumhydroxid-Monohydrat (LHM) umwandelt. Es ist der erste kommerzielle Einsatz dieser Technologie in der globalen Batterielieferkette. Wird der benötigte Strom aus erneuerbaren Quellen bezogen, sinkt der CO?-Ausstoß des gesamten Konversionsprozesses auf nahezu null.

Die Produktionskette ist zweistufig: Vulcans eigene VULSORB®-Technologie extrahiert Lithiumionen aus geothermaler Sole im Rheintal, genauer im Extraktionswerk in Landau. Das gewonnene Lithiumchlorid-Konzentrat wird anschließend nach Frankfurt transportiert und dort in LHM umgewandelt. Phase eins des Projekts zielt auf eine Jahreskapazität von 24.000 Tonnen LHM — begleitet von erneuerbarer Strom- und Wärmeproduktion für lokale Abnehmer über eine geplante Projektlaufzeit von 30 Jahren.

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Politische Rückendeckung, offene Finanzierung

Der Spatenstich im Industriepark Höchst war prominent besetzt: Hessens Ministerpräsident Boris Rhein und Frankfurts Oberbürgermeister Mike Josef nahmen teil — ein Signal für den strategischen Stellenwert des Projekts in der europäischen Batteriewertschöpfungskette. Im März 2025 wurde Lionheart Phase eins unter dem EU Critical Raw Materials Act als eines von 47 kritischen Rohstoffprojekten in der EU eingestuft.

Allerdings fehlt noch der entscheidende Schritt: die Unterzeichnung des Finanzierungspakets. Hinter dem Deal stehen 13 Institutionen, darunter europäische Exportkreditagenturen, die Europäische Investitionsbank und Geschäftsbanken. Bei Abschluss würden rund 1,2 Milliarden Euro an vorrangigen Darlehen sowie etwa 204 Millionen Euro an staatlichen Zuschüssen fließen. Der Abschluss ist für das zweite Quartal 2026 angepeilt. Bis dahin befindet sich Vulcan in einer Vorkonstruktionsphase ohne Umsätze — erste Produktion aus dem Frankfurter Werk wird frühestens in der zweiten Hälfte 2028 erwartet.

Kurs weit unter Jahreshoch

An der Börse spiegelt sich der operative Fortschritt kaum wider. Die Aktie notiert bei rund 2,28 Euro und liegt damit knapp 43 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch vom Oktober 2025. Seit Jahresbeginn hat das Papier rund 13 Prozent verloren. Canaccord Genuity hält an seiner Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 4,45 Euro fest — eine Prämie von fast 95 Prozent zum aktuellen Kurs, die zeigt, wie weit Marktpreis und Analystenbewertung derzeit auseinanderklaffen.

Parallel schreitet die Erschließung des Oberrheintals voran: Die Bohrung LSC-2 wurde auf 3.000 Meter Tiefe abgeschlossen, Tests sind für das zweite Quartal 2026 geplant. Am 28. Mai trifft sich Vulcan zur Hauptversammlung in Perth — CEO Cris Moreno wird Aktionären dann den aktuellen Stand präsentieren, vor allem mit Blick auf die noch ausstehende Finanzierungsunterschrift.

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