Vulcan Energy: 29. April zeigt Q1-Cashburn
29.04.2026 - 08:24:25 | boerse-global.de
Alle großen Lieferverträge für das Lithiumprojekt Lionheart sind unterschrieben — und pünktlich zum Baustart rückt die Frage in den Vordergrund, wie schnell das 2,2-Milliarden-Euro-Vorhaben das Kapital aufzehrt. Heute, am 29. April, veröffentlicht Vulcan Energy seinen Quartalsbericht für das erste Quartal 2026. Er dürfte die Stimmung für den Rest des Jahres prägen.
Siemens schließt das Beschaffungsnetz
Mit dem Siemens-Rahmenvertrag ist die Lieferkette für Lionheart vollständig. Siemens übernimmt als Hauptautomatisierungsdienstleister die Steuerungs-, Netzwerk-, Cybersicherheits- und Sicherheitssysteme für drei Standorte: die Lithiumextraktionsanlage in Landau, die zentrale Lithiumanlage im Industriepark Höchst in Frankfurt sowie die Produktionsbohrplätze im Oberrheintal. Ergänzend unterzeichneten beide Unternehmen ein Memorandum of Understanding, das Siemens bis 2035 zum bevorzugten Automatisierungspartner macht — auch über Lionheart hinaus.
Parallel hat HOCHTIEF durch seine Dezember-Investition von 169 Millionen Euro einen Anteil von 15,41 Prozent an Vulcan erworben. Dessen Tochter Sedgman fungiert als EPCM-Auftragnehmer für Lionheart. Roberto Gallardo, Chief Strategy Officer bei HOCHTIEF, wurde am 1. April in den Vulcan-Vorstand berufen.
Bohrarbeiten an zwei Standorten
Im Oberrheintal laufen die Vorbereitungen für die Tiefenbohrungen. Expro liefert sein GeoFlow™-Testsystem für die erste Bohrung am Standort Schleidberg — für Reservoircharakterisierung und Fluidanalyse. Am zweiten Standort Trappelberg nahe Landau ist der Spatenstich bereits erfolgt; ein Tiefengrundwasser-Monitoring-Brunnen entsteht. Die Hauptbohrphase an beiden Standorten ist für das zweite Halbjahr 2026 geplant.
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Kapitalverbrauch: Das Kernthema des Quartalsberichts
Im Vorquartal verbrauchte Vulcan 7,2 Millionen Euro für Personal und Projektentwicklung. Mit dem anlaufenden Bau an mehreren Standorten dürfte dieser Wert deutlich gestiegen sein. Der heutige Bericht liefert erstmals einen konkreten Einblick, wie schnell das Unternehmen seinen Kassenbestand von zuletzt 523 Millionen Euro abbaut.
Klar ist: Für das Ziel, bis 2028 jährlich 24.000 Tonnen Lithiumhydroxid zu produzieren, werden weitere Kapitalrunden nötig sein. Das belastet die Stimmung — trotz eines soliden Fundaments aus fast 1,2 Milliarden Euro zugesagter Bankfinanzierung und 204 Millionen Euro staatlicher Förderung.
Abnahmekontrakte als Puffer
Rund 72 Prozent der geplanten Produktion für das erste Jahrzehnt sind durch bindende Verträge gesichert — mit Stellantis, Glencore, LG Energy Solution und Umicore. Etwa 72 Prozent dieser Volumina sind zu Festpreisen oder mit Preisuntergrenze vereinbart, was Vulcan gegen Lithiumpreisschwankungen absichert. Batteriequalitäts-Lithiumhydroxid notiert derzeit bei rund 19.800 US-Dollar je Tonne CIF Europa.
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Die Aktie hat sich seit ihrem Märztief bei 1,80 US-Dollar deutlich erholt und schloss zuletzt bei 2,48 US-Dollar — liegt damit aber noch rund 38 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch. Ob der heutige Quartalsbericht die Erholung stützt oder abbricht, hängt vor allem davon ab, wie überzeugend das Management den Kapitalbedarf für die nächsten Bauphasen kommuniziert. Die Hauptversammlung in Perth am 28. Mai wird dann der nächste Prüfstein für den Zeitplan 2028.
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