Voestalpine: Avance en la descarbonización y finanzas robustas

Voestalpine culmina estructura clave para su acero bajo en CO?, reduce deuda un 27.4% y mantiene perspectivas EBITDA pese a aranceles en EE.UU.

La transformación industrial más ambiciosa en la historia de Voestalpine, valorada en 1.500 millones de euros, alcanza un hito crucial. En Linz, la estructura principal de la nueva nave que albergará los hornos de arco eléctrico ya está finalizada, un paso completado en abril de 2026.

La puesta en marcha de estas instalaciones está programada para febrero de 2027 en Linz, con una segunda unidad siguiendo el mismo camino en Donawitz. La capacidad combinada de ambas plantas permitirá fabricar anualmente unos 2,5 millones de toneladas de acero con bajas emisiones de CO?. Se prevé que este proyecto reduzca las emisiones del grupo en casi cuatro millones de toneladas anuales para 2029, lo que equivale a una caída aproximada del 30%.

Resultados financieros: Deuda a la baja y perspectivas estables

Los datos operativos del grupo austriaco muestran solidez a pesar del complejo entorno. En los primeros nueve meses del ejercicio 2025/26, el EBITDA experimentó un crecimiento del 7,2%, alcanzando los 1.000 millones de euros. Paralelamente, se registró un descenso notable de la deuda neta, que se redujo un 27,4% hasta situarse en 1.400 millones de euros.

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La reestructuración corporativa ha seguido su curso con la venta de BÖHLER Profil por cerca de 157 millones de euros y el cierre de Camtec GmbH. Por otro lado, la división Railway Systems mantuvo un dinamismo notable, impulsado por la demanda de sus innovaciones tecnológicas, entre las que destaca el sistema de monitorización digital "zentrak".

La dirección mantiene sin cambios su previsión de EBITDA para el año completo, que se sitúa en un rango entre 1.400 y 1.550 millones de euros. El 3 de junio de 2026 se harán públicos los resultados anuales definitivos, un momento clave para evaluar la nueva política de dividendos. Esta establece un reparto del 30% del beneficio por acción, siempre que el ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA, tras el pago, se mantenga por debajo de 2,0. Como garantía mínima para el accionista, se ha establecido un dividendo de al menos 0,40 euros por título.

El contexto comercial: Un escenario de doble filo

El panorama comercial actual presenta tanto desafíos como oportunidades. Por un lado, los aranceles a las importaciones en Estados Unidos están impactando negativamente en los resultados, con un coste estimado de entre 60 y 80 millones de euros. El segmento de tubos (Tubulars) es el más afectado, enfrentándose a derechos que pueden llegar al 50%, y la producción local en Norteamérica solo mitiga parcialmente este efecto.

En el frente europeo, la situación es más favorable. El Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM) de la UE, plenamente vigente desde enero de 2026, encarece las importaciones de acero desde países como China y Turquía entre 40 y 70 euros por tonelada. Esto supone una ventaja competitiva estructural para los productores que, como Voestalpine, están avanzando hacia una fabricación más limpia. Además, a partir de julio de 2026, Bruselas planea reducir a la mitad los contingentes de importación y duplicar los aranceles para los volúmenes que los superen.

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