Virgin Galactic Aktie: 30,5 Millionen Dollar Anleihen-Umwandlung

Virgin Galactic tilgt Anleihen mit neuen Aktien, was den Kurs um fast 30 Prozent einbrechen lässt. Die Delta-Klasse bleibt der Hoffnungsträger.

Fast 30 Prozent Kursverlust in einer einzigen Woche — Virgin Galactic hat seine Anleger zuletzt hart getroffen. Auslöser ist eine Kapitalmaßnahme, die zwar Schulden abbaut, aber auf Kosten bestehender Aktionäre geht.

Aktien statt Zinszahlungen

Das Unternehmen plant, bis zu 30,5 Millionen Dollar seiner mit 9,80 Prozent verzinsten First-Lien-Anleihen (Fälligkeit 2028) durch die Ausgabe neuer Aktien zu tilgen. Die Logik dahinter ist nachvollziehbar: Liquidität schonen, Schulden reduzieren. Der Preis dafür ist eine Verwässerung der bestehenden Anteile — und genau das hat den Kurs unter Druck gesetzt. Am Freitag schloss die Aktie bei 4,38 USD, ein Tagesverlust von 7,2 Prozent. Vom Jahreshoch bei 8,90 USD Anfang Juni ist damit mehr als die Hälfte weg.

Rote Zahlen, aber mit Tendenz

Die Quartalszahlen für das erste Quartal 2026 zeigen ein gemischtes Bild. Der Nettoverlust lag bei 64,7 Millionen Dollar — gegenüber 84,5 Millionen im Vorjahreszeitraum eine spürbare Verbesserung. Der freie Cashflow war mit minus 93 Millionen Dollar negativ, verbesserte sich aber ebenfalls gegenüber minus 122 Millionen im ersten Quartal 2025.

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Für das zweite Quartal erwartet Virgin Galactic einen freien Cashflow zwischen minus 87 und minus 92 Millionen Dollar, mit sequenziellen Verbesserungen im weiteren Jahresverlauf. Ende März verfügte das Unternehmen über liquide Mittel und Wertpapiere von 251 Millionen Dollar — genug Puffer für die nächsten Entwicklungsschritte.

Delta-Klasse als nächster Meilenstein

Operativ hält Virgin Galactic an seinem Zeitplan fest. Gleitflugversuche des neuen Delta-Klasse-Raumschiffs sind für das dritte Quartal 2026 geplant, der Start kommerzieller Raketenflüge für das vierte Quartal. Das Delta-Klasse-Fahrzeug ist auf bis zu acht Missionen pro Monat ausgelegt — deutlich mehr als der bisherige VSS Unity-Betrieb. In Arizona entsteht derzeit eine Produktionslinie für Raketenmotoren. Parallel dazu hat die VSS Unity ihre Gleitflüge wieder aufgenommen, um Piloten und Bodenpersonal auf den Betrieb vorzubereiten.

Abseits des operativen Geschäfts erhielt das Unternehmen eine vorläufige Genehmigung für einen Vergleich in aktionärsbezogenen Klagen. Die Versicherung übernimmt dabei eine Zahlung von 2,75 Millionen Dollar.

Das Kursgeschehen der vergangenen Wochen zeigt, wie fragil das Vertrauen in Virgin Galactic bleibt: Auf einen 30-Tage-Anstieg von rund 65 Prozent folgte innerhalb einer Woche ein Einbruch von fast 30 Prozent. Ob die Delta-Klasse im vierten Quartal planmäßig abhebt, wird darüber entscheiden, ob das Unternehmen endlich operative Glaubwürdigkeit aufbauen kann.

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