Viking Therapeutics: Un impulso bursátil tras la conferencia de J.P. Morgan

La acción de Viking Therapeutics ha protagonizado una semana de intensa actividad, registrando una notable revalorización tras la intervención de su máximo ejecutivo en una prestigiosa conferencia sectorial. Este movimiento se enmarca dentro de una serie de anuncios operativos clave que apuntalan la estrategia de la compañía en el competitivo campo de los tratamientos contra la obesidad.

El reciente repunte del valor, que cerró el miércoles a 34,34 dólares con una subida del 11,89%, encuentra su origen en las declaraciones del consejero delegado Brian Lian durante la 44ª Conferencia de Sanidad de J.P. Morgan en San Francisco. Lian señaló que el interés estratégico por operaciones en el mercado de la obesidad es "más amplio de lo que parece", añadiendo que varias firmas están examinando estos activos con gran atención.

Este comentario refleja la dinámica actual del sector, ilustrada por la adquisición de Metsera por parte de Pfizer en noviembre de 2025 por 10.000 millones de dólares, tras una puja con Novo Nordisk. Lian destacó el dilema de las grandes farmacéuticas: entrar en candidatos tempranos a valoraciones más bajas o pagar precios muy superiores por proyectos con datos clínicos ya consolidados.

Avances operativos simultáneos refuerzan la tesis inversora

La semana pasada, Viking Therapeutics emitió varios comunicados que han contribuido al sentimiento positivo:

• Nombramiento de un nuevo Director Comercial: El 7 de enero, la compañía designó a Neil Aubuchon para este cargo. Aubuchon aporta más de dos décadas de experiencia, incluyendo casi 17 años en Eli Lilly con responsabilidades de marketing en Asia-Pacífico, y ha desempeñado funciones directivas en AbCellera y Amgen. Brian Lian lo consideró la "persona ideal" para liderar la estrategia de comercialización de VK2735 y gestionar las relaciones con potenciales socios estratégicos.
• Finalización del reclutamiento en un estudio de mantenimiento: Al día siguiente, 8 de enero, la biotecnológica completó la inscripción de aproximadamente 180 adultos en un estudio de Fase 1 que evalúa diferentes regímenes de dosis de mantenimiento para VK2735 (administración subcutánea mensual, oral semanal y oral diaria). Los resultados se esperan para finales de 2026.
• Publicación de datos de Fase 2: El 12 de enero, la revista "Obesity" publicó los datos del estudio VENTURE de Fase 2. Estos mostraron una reducción de peso de hasta el 14,7% en solo 13 semanas, sin evidenciarse una meseta en la pérdida de peso en ese punto. Esta publicación otorga mayor credibilidad científica al perfil clínico del candidato.

El programa de Fase 3 avanza según lo previsto

En paralelo, Viking progresa con su programa de Fase 3 VANQUISH, necesario para la solicitud de registro regulatorio. El estudio VANQUISH-1 ha superado los objetivos de reclutamiento, con alrededor de 4.650 participantes adultos. Se prevé que la inscripción para VANQUISH-2 finalice en el primer trimestre de 2026.

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Ambos ensayos evaluarán la administración subcutánea semanal de VK2735 durante 78 semanas, probando dosis de 7,5 mg, 12,5 mg y 17,5 mg. La compañía cuenta con una sólida posición financiera para sufragar estos costosos estudios, con aproximadamente 714,6 millones de dólares en efectivo al cierre del último trimestre.

Perspectivas de mercado y valoración

El mercado global de medicamentos para la obesidad podría superar los 150.000 millones de dólares anuales hacia finales de esta década. En este contexto, VK2735 se posiciona como un agonista dual de GLP‑1 y GIP que aspira a ser "el mejor de su clase". Una ventaja competitiva potencial es su flexibilidad de formulación, ya que utiliza el mismo principio activo para versiones inyectables y orales, lo que podría mejorar la adherencia al tratamiento.

El consenso entre los analistas de Wall Street se mantiene favorable, con una recomendación promedio de "Compra Moderada". Los objetivos de precio oscilan entre 36 y 125 dólares, con un rango promedio concentrado entre 87 y 93 dólares, muy por encima de la cotización actual.

Próximos catalizadores a monitorizar

Los inversores tendrán varios hitos clave en el radar durante 2026:

• Finalización del reclutamiento para VANQUISH-2 (T1 2026).
• Resultados del estudio de dosis de mantenimiento (durante 2026).
• Nuevos datos del programa de Fase 3 a lo largo del año.
• Publicación de resultados financieros del cuarto trimestre de 2025, prevista para el 3 de febrero de 2026.

La dirección de Viking se muestra abierta a establecer alianzas estratégicas, pero también subraya su capacidad para continuar el desarrollo de forma independiente. Con datos sólidos de Fase 2, un avanzado programa de Fase 3, una estructura comercial en desarrollo y un evidente interés de la industria, la compañía se encamina hacia una fase decisiva de cara a posibles solicitudes de aprobación regulatoria.

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