Viking Therapeutics: El optimismo institucional se centra en su fármaco contra la obesidad

Viking Therapeutics atrae a grandes inversores con su sólida tesorería y el avance de VK2735, su fármaco para la obesidad en fase 3. Análisis de su situación financiera y perspectivas.

A principios de marzo de 2026, Viking Therapeutics continúa captando la atención de los grandes inversores. Una nueva ampliación de posiciones y una agenda repleta de presentaciones ante inversores mantienen a esta empresa biotecnológica en el punto de mira, a pesar de que su cotización se sitúa muy por debajo de los máximos registrados en 2024.

Un balance sólido en una fase crítica

La situación financiera de Viking es un factor distintivo. En su último informe trimestral, publicado el 11 de febrero, la compañía reportó una pérdida por acción de 1,38 dólares, superando en 0,49 dólares las estimaciones de los analistas. Un año antes, esa pérdida había sido de 0,32 dólares por acción. Es una dinámica característica de una empresa en fase clínica avanzada: ingresos nulos y elevados gastos en investigación. No obstante, su balance cuenta con un colchón de 706 millones de dólares en efectivo, lo que le proporciona una notable capacidad de maniobra y planificación frente a muchos de sus competidores.

Confianza institucional renovada

Una señal clara de la confianza persistente en la compañía provino recientemente de Rafferty Asset Management LLC. Según un formulario 13F presentado ante la SEC en las últimas 48 horas, este gestor de activos incrementó su posición en Viking Therapeutics en un 26,6% durante el tercer trimestre. Este movimiento se produce mientras la acción cotiza alrededor de los 32,15 dólares, un nivel que representa una caída de aproximadamente el 25% respecto a su máximo anual de 43,15 dólares.

La capitalización de mercado se sitúa en 3.710 millones de dólares. El volumen de negociación del 5 de marzo fue de 1,65 millones de acciones, cifra inferior al promedio de 2,34 millones. Técnicamente, las medias móviles de 50 y 200 días se encuentran casi fusionadas, en 32,24 y 32,25 dólares respectivamente, indicando una fase de consolidación.

VK2735: La piedra angular del pipeline

El activo más importante de Viking es su candidato VK2735, un agonista dual de los receptores GLP-1 y GIP. Este mecanismo de acción es el mismo que emplea el Tirzepatid (comercializado como Mounjaro y Zepbound) de Eli Lilly, y difiere de los agonistas simples de GLP-1, como el Semaglutid de Novo Nordisk.

El programa clínico de fase 3 avanza a toda velocidad. Los estudios VANQUISH-1 y VANQUISH-2, ambos aleatorizados, controlados con placebo y con una duración planificada de 78 semanas, están en marcha. Solo VANQUISH-1 ya ha reclutado a más de 4.650 participantes. Estos ensayos se basan en los prometedores resultados de la fase 2 (estudio VENTURE), que mostró reducciones de peso medias de hasta el 14,7% sin signos de estabilización.

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Diferenciación y expansión del portfolio

Más allá de compartir el mecanismo con Tirzepatid, VK2735 busca diferenciarse en el perfil de tolerabilidad. Los datos clínicos sugieren que los pacientes podrían mantener el tratamiento con este fármaco durante más tiempo que con otras terapias, una ventaja potencial en un mercado tan competitivo.

La estrategia de Viking no se limita a este candidato. En paralelo, desarrolla una formulación oral de VK2735, cuyo estudio de fase 2 debería dar el salto a fase 3 en el tercer trimestre de 2026. Además, la compañía planea presentar una solicitud IND en el primer trimestre de 2026 para un nuevo agonista dual de los receptores de amilina y calcitonina, pensado para pacientes que no responden a las terapias basadas en GLP-1.

Calendario de próximos catalizadores

La agenda de la empresa está cargada de eventos potencialmente catalíticos. El equipo directivo se reunió con analistas de Truist el 3 de marzo y tiene previsto asistir a varias conferencias sectoriales clave: la Leerink Partners Global Healthcare Conference en Miami (del 8 al 11 de marzo), el Jefferies Biotech on the Beach Summit (10-11 de marzo) y la Raymond James Biotech/BioPharma Conference en Nueva York el 14 de abril.

En cuanto a hitos clínicos, tras completar en enero de 2026 el reclutamiento para su estudio de dosis de mantenimiento, se esperan los resultados de este para el tercer trimestre del año. El consenso analítico, que mantiene mayoritariamente una recomendación de "Compra Fuerte" a pesar de algunos ajustes en los objetivos de precio, refleja la expectativa por estos datos y por los avances regulatorios que puedan surgir. Con uno de los calendarios más densos del sector, Viking Therapeutics sigue siendo una compañía estrechamente vigilada en la carrera por la próxima generación de tratamientos contra la obesidad.

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