Viking Therapeutics: El mercado desconfía pese a hitos en su fármaco contra la obesidad
01.04.2026 - 07:12:54 | boerse-global.de
La biotecnológica Viking Therapeutics ha culminado un paso crucial en el desarrollo de su tratamiento para la pérdida de peso, VK2735. Sin embargo, el entusiasmo en los mercados brilla por su ausencia. La cotización de la acción ha registrado una caída significativa desde enero, evidenciando la creciente ansiedad de los inversores a la espera de los próximos resultados clínicos.
El coste de la fase decisiva y la cautela en Bolsa
El foco de la incertidumbre se centra en el tercer trimestre de 2026. Para ese periodo, los inversores anticipan dos eventos clave que podrían redefinir la valoración de la compañía:
* La publicación de los datos de Fase 1 correspondientes a varias dosis de mantenimiento.
* El inicio formal del programa de Fase 3 para la versión oral de VK2735.
Precisamente, la formulación en píldora se perfila como el activo con mayor potencial en el competitivo campo de los agonistas de GLP-1. En su estudio de Fase 2, esta tableta de administración diaria logró una reducción de peso estadísticamente significativa de hasta un 12,2% tras 13 semanas, sin que se observara una meseta en la pérdida de peso en ese punto.
Este avance llega en un momento de gran esfuerzo financiero. Viking Therapeutics comunicó el 26 de marzo de 2026 la finalización del reclutamiento para su estudio VANQUISH-2. En él participan aproximadamente 1.000 adultos con diabetes tipo 2 y sobrepeso, en un seguimiento de 78 semanas. Junto con el estudio VANQUISH-1, cuyos reclutamientos se completaron en noviembre de 2025, la empresa tiene ahora todo el programa de Fase 3 listo para la formulación subcutánea de VK2735.
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El despliegue de esta fase clínica avanzada tiene un coste elevadísimo. En el cuarto trimestre de 2025, la pérdida neta se amplió hasta los 157,7 millones de dólares, frente a los 35,4 millones del mismo periodo del año anterior. En el ejercicio completo de 2025, las pérdidas ascendieron a 358,5 millones de dólares. No obstante, con una posición de liquidez de 706 millones de dólares al cierre del año, la dirección considera asegurada la financiación para los próximos pasos clínicos.
El veredicto de los analistas: entre el potencial y el riesgo
En Wall Street, la combinación de una elevada necesidad de capital y el riesgo binario asociado a los próximos datos clínicos genera opiniones divergentes. Los prometedores datos iniciales de eficacia chocan con la advertencia sobre la feroz competencia en el sector.
Esta prudencia se materializó recientemente cuando un analista rebajó su recomendación para la acción de "Comprar" a "Mantener", aconsejando aguardar a los datos de dosis de mantenimiento previstos para el verano. A pesar de esto, a finales de marzo de 2026, la mayoría de los analistas —diez en total— mantenían una calificación de "Compra" para el valor.
El futuro de Viking Therapeutics se jugará en el tercer trimestre de 2026. La publicación de los resultados sobre las dosis de mantenimiento y el arranque oficial de la Fase 3 para la píldora marcarán un punto de inflexión fundamental para la revalorización de la compañía.
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