Viking Therapeutics Aktie: Phase 3 für VK2735 noch 2026

Viking Therapeutics verzeichnet im ersten Quartal 2026 einen höheren Verlust als erwartet, treibt aber die teure Phase-3-Entwicklung des Adipositas-Kandidaten VK2735 voran.

Viking Therapeutics geht mit einer klaren, aber teuren Perspektive in die nächste Phase. Das Biotech-Unternehmen arbeitet sich von frühen klinischen Erfolgen in die kapitalintensive Spätentwicklung vor. Genau dort wird aus Hoffnung schnell ein Kostenproblem.

Der Markt hat das bereits registriert. Die Aktie schloss zuletzt bei 30,27 Dollar, die Börsenbewertung liegt bei rund 3,52 Milliarden Dollar. Anleger preisen damit nicht nur die Pipeline ein, sondern auch das Risiko steigender Ausgaben.

Höhere Kosten drücken das Ergebnis

Im ersten Quartal 2026 fiel der Verlust höher aus als erwartet. Der Gewinn je Aktie lag bei minus 1,37 Dollar und damit unter der Analystenschätzung von minus 1,02 Dollar. Der Grund: deutlich höhere Forschungs- und Entwicklungskosten.

Treiber ist vor allem das Adipositas-Programm VK2735. Viking setzt stark auf diesen dualen GLP-1/GIP-Agonisten. Für die Bewertung des Unternehmens bleibt das der wichtigste Baustein.

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Trotz des schwächeren Quartalsergebnisses steht die Aktie auf Jahressicht noch etwa 12 Prozent im Plus. Seit Jahresbeginn notiert sie aber fast 10 Prozent im Minus. Das passt zum unruhigen Umfeld im Biotech-Sektor.

Nächster Schritt: Phase 3

Nach der Präsentation von Phase-2-Daten beim Europäischen Adipositas-Kongress Mitte Mai plant Viking nun den Start der Phase-3-Studien für die orale Tablette von VK2735. Der Beginn soll noch in diesem Jahr erfolgen. Für die Strategie des Unternehmens ist das ein wichtiger Meilenstein.

Parallel dazu laufen die subkutanen Studien VANQUISH-1 und VANQUISH-2 weiter. Mit der Tablettenform will sich Viking klarer von Wettbewerbern absetzen. Eine orale und eine injizierbare Variante könnten den Markt erweitern, wenn die Gespräche mit den Behörden zum Studiendesign wie vorgesehen verlaufen.

Wettbewerb wird härter

Der Adipositas-Markt bleibt stark umkämpft. Eli Lilly und Novo Nordisk bringen ebenfalls orale Ansätze voran. Damit steigt der Druck auf Viking, bei Entwicklung und Zeitplan nicht zurückzufallen.

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Auch technisch wirkt die Aktie eingekeilt. Sie bewegt sich nahe ihrem Durchschnitt der vergangenen 52 Wochen bei 31,93 Dollar. Die fehlenden neuen Analystenänderungen nach den ECO-Daten sprechen für abwartende Haltung. Der Markt will jetzt vor allem einen belastbaren Starttermin für die nächste Studienphase sehen.

In der kommenden Woche rücken weitere regulatorische Hinweise und Aussagen des Managements zum oralen Phase-3-Programm in den Fokus. Wichtig bleibt auch der Fortschritt bei VANQUISH-1 und VANQUISH-2, die bereits voll rekrutiert sind. Jede Verzögerung würde den Abstand zur Konkurrenz vergrößern.

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