Vera Therapeutics Aktie: Wall Street überbietet sich

Nach FDA-Zulassung für Nierenmedikament Trutakna konkurrieren Analysten mit optimistischen Kurszielen zwischen 60 und 125 Dollar.

Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat grünes Licht gegeben – und die Analystenhäuser liefern sich seither ein Wettrennen um das höchste Kursziel. Vera Therapeutics erhielt am Dienstag die beschleunigte Zulassung für Trutakna (Atacicept) zur Behandlung der IgA-Nephropathie, einer fortschreitenden Nierenerkrankung. Die Aktie reagierte mit einem Kurssprung von 7,05 Prozent auf 42,96 Dollar, der Marktwert liegt bei 3,08 Milliarden Dollar.

Erster Doppel-Hemmer seiner Klasse

Trutakna ist das erste zugelassene Medikament, das gleichzeitig an BAFF und APRIL andockt – zwei Zytokine, die als zentrale Treiber der Erkrankung gelten. Grundlage der Zulassung sind Zwischenergebnisse der laufenden ORIGIN-3-Studie: Die Proteinurie sank gegenüber dem Ausgangswert um 46 Prozent, placebobereinigt ergab sich in Woche 36 eine statistisch signifikante Reduktion von 42 Prozent. Vera Therapeutics setzt den Listenpreis auf 425.000 Dollar pro Patient und Jahr.

Beim Marktstart soll der Vertrieb rund 6.000 US-Nephrologen ansprechen und damit mehr als 90 Prozent der infrage kommenden Patienten erreichen. Drei Viertel der Zielgruppe sind kommerziell krankenversichert – ein Punkt, den Analysten für die Preisdurchsetzung als wichtig einstufen.

Kursziele weit auseinander

Die Reaktionen der Investmentbanken fallen unterschiedlich stark aus. Guggenheim hob sein Ziel von 56 auf 76 Dollar an und rechnet für das Geschäftsjahr 2026 mit Trutakna-Umsätzen von rund 29 Millionen Dollar, bis 2040 sollen daraus in den USA etwa 2,2 Milliarden Dollar werden. H.C. Wainwright ist optimistischer und setzte sein Ziel von 110 auf 125 Dollar herauf. Jefferies bleibt mit 60 Dollar deutlich zurückhaltender, Wolfe Research liegt bei 88 Dollar.

Diese Streuung zwischen 60 und 125 Dollar zeigt, dass sich die Häuser über das langfristige Umsatzpotenzial noch keineswegs einig sind – die Zulassung allein beantwortet nicht, wie schnell sich der hohe Listenpreis am Markt durchsetzen lässt. Guggenheim erhöhte parallel seine Erfolgswahrscheinlichkeit für das Medikament auf 100 Prozent und verlängerte die angenommene Patentlaufzeit in den USA bis Dezember 2042.

Bei allem Optimismus mahnen die Analysten auch zur Geduld. Vera Therapeutics muss nun zeigen, dass sich die Zulassung in tatsächliche Verordnungen übersetzt. Die entscheidenden Signale dafür dürften im Verlauf von 2026 und bis ins kommende Jahr aus den ersten Verkaufszahlen des Launches kommen.

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