VanEck TDIV: el filtro contra las trampas de dividendo que ha atraído 2.100 millones en tres meses

El VanEck TDIV ETF acumula un 8% en 2024 y roza su récord en 52,27€, pero el RSI próximo a 84 alerta de sobrecompra. Cartera defensiva con filtros ESG y rentabilidad por dividendo del 3,30%.

El apetito por la renta variable defensiva no da tregua. Mientras los gigantes tecnológicos oscilan, el VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV) se ha convertido en un imán para el capital que busca rentabilidad sin sobresaltos. Con un precio de 52,27 euros, el fondo roza su récord histórico y acumula una subida del 8% en lo que va de año. Sin embargo, el indicador RSI, que se sitúa cerca de 84, advierte de una posible sobrecompra a corto plazo.

El secreto de esta fortaleza reside en una criba implacable. El índice subyacente solo admite compañías que hayan mantenido o aumentado su dividendo en los últimos cinco años y cuya tasa de reparto no supere el 75%. De ese universo, se seleccionan los 100 títulos con mayor rentabilidad por dividendo. El resultado es una cartera dominada por el sector financiero (31%), seguido de energía y salud, con un límite sectorial del 40% para evitar concentraciones excesivas. Entre los pesos pesados destacan Exxon Mobil (5,64%), Verizon Communications (4,64%) y TotalEnergies (3,64%).

La estrategia no solo mide números. El ETF cumple con el artículo 8 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles y aplica filtros ESG de Sustainalytics, excluyendo a empresas vinculadas con armas controvertidas o tabaco. Esta combinación de rigor financiero y sostenibilidad le ha valido la máxima calificación de cinco estrellas por parte de Morningstar, ratificada a principios de mayo. A cinco años, el vehículo ha generado una rentabilidad anualizada cercana al 18%.

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El flujo de capital lo confirma. Solo en el primer trimestre, el TDIV captó unos 2.100 millones de euros, elevando su patrimonio total hasta los 7.600 millones. La rotación desde valores tecnológicos hacia sectores más intensivos en capital ha favorecido esta avalancha de entradas. Para dar respuesta a la demanda, VanEck lanzó en abril un ETF hermano, el TDVX, domiciliado en Irlanda. Este nuevo producto excluye las acciones estadounidenses y reinvierte automáticamente los dividendos, evitando las desventajas fiscales que habría tenido una clase acumulativa del fondo original, registrado en Países Bajos.

Con una comisión anual del 0,38%, el fondo se sitúa muy por debajo de la media de su categoría. La rentabilidad por dividendo actual alcanza el 3,30%, un atractivo adicional para los inversores orientados al ingreso.

Junio se presenta como un mes de doce citas para los partícipes. El próximo 4 de junio es la fecha ex-dividendo, con el pago efectivo una semana después. A ello se suma la revisión semestral del índice, que podría alterar la composición del portfolio. Los resultados recientes de gigantes como Exxon Mobil y Pfizer podrían provocar movimientos significativos en el rebalanceo. Todo ello mantiene al TDIV en el epicentro de las estrategias de dividendo europeas.

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