VanEck Semiconductor ETF: 143,75% Jahresgewinn, 88-Euro-Kurs

Der VanEck Semiconductor ETF legt seit Jahresbeginn um über 60 Prozent zu. Die hohe Konzentration auf wenige Chipriesen birgt jedoch Risiken.

Halbleiter bleiben einer der stärksten Trends an der Börse. Der VanEck Semiconductor UCITS ETF profitiert davon besonders deutlich: Die Kursentwicklung ist stark, die Konzentration im Portfolio hoch. Genau das macht den Fonds attraktiv — und anfällig für schnelle Stimmungswechsel.

Am Donnerstag schloss der ETF bei 88,09 Euro. Seit Jahresbeginn liegt das Plus bei 60,28 Prozent, auf Sicht von zwölf Monaten sogar bei 143,75 Prozent. Der Abstand zum jüngsten Hoch ist gering, der Vorsprung auf die großen gleitenden Durchschnitte dagegen erheblich.

Konzentration auf die Schwergewichte

Der ETF bildet vor Kosten den MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped ESG Index ab. Dieser umfasst weltweit tätige Halbleiterunternehmen, die in den USA gelistet sind und bestimmte ESG-Kriterien erfüllen. Die Strategie ist passiv, physisch replizierend und damit eng an die Entwicklung der Branche gekoppelt.

Im Portfolio dominieren die großen Namen der Chipindustrie. Zu den wichtigsten Positionen zählen Micron Technology, AMD, Taiwan Semiconductor Manufacturing, Nvidia und ASML. Auch Lam Research, Applied Materials und Texas Instruments gehören zu den prägenden Beteiligungen.

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Die zehn größten Positionen stehen zusammen für 79,32 Prozent des Fondsvermögens. Das ist der zentrale Punkt. Der ETF ist kein breit gestreuter Technologiefonds, sondern eine klare Branchenwette auf wenige Marktführer entlang der Halbleiter-Wertschöpfungskette.

KI-Boom treibt die Nachfrage

Der Rückenwind kommt aus mehreren Richtungen. Rechenzentren brauchen leistungsfähigere Chips, KI-Anwendungen erhöhen den Bedarf an Grafikprozessoren, und Halbleiterausrüster profitieren von Investitionen in neue Fertigungskapazitäten. Diese Kette erklärt, warum nicht nur Nvidia, sondern auch Zulieferer und Ausrüster stark im Blick bleiben.

Der Fonds verwaltete zuletzt 7,2 Milliarden Dollar. Die Kostenquote liegt bei 0,35 Prozent pro Jahr. Für einen spezialisierten Themen-ETF ist das wettbewerbsfähig, ändert aber nichts am Kernrisiko: Die hohe Branchenkonzentration kann Gewinne beschleunigen, aber Rückschläge ebenfalls verstärken.

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Technisch wirkt der Trend weiter robust. Der Kurs liegt 24,89 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt und 55,52 Prozent über der 200-Tage-Linie. Der RSI von 38,0 signalisiert dabei keine akute Überhitzung, obwohl die annualisierte 30-Tage-Volatilität mit 39,03 Prozent klar zeigt: Ruhig läuft dieser ETF nicht.

Nächster Test: Trend oder Abkühlung

Der Fonds bleibt damit ein direktes Barometer für die Stimmung im globalen Chipsektor. Solange KI-Investitionen, Rechenzentrumsnachfrage und Ausrüsterfantasie intakt bleiben, stützt das die Bewertung der großen Positionen. Kommt es bei Nvidia, TSMC, ASML oder AMD zu Gewinnmitnahmen, dürfte der ETF wegen seiner Gewichtung schnell mitziehen.

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