Uranium Energy: la producción récord en Texas y el ambicioso proyecto de conversión que cambiará el mapa nuclear de EE.UU.

Uranium Energy Corp planea construir una planta de conversión de UF6, acelera producción en Texas y Wyoming, y reporta beneficios sin deuda, atrayendo a inversores institucionales.

La compañía Uranium Energy Corp no se conforma con ser el único productor estadounidense con dos plataformas ISR activas. Su siguiente objetivo es controlar toda la cadena de valor del combustible nuclear, desde el mineral hasta el hexafluoruro de uranio (UF6). A través de su filial United States Uranium Refining & Conversion Corp, planea construir una planta de conversión con capacidad para 10.000 toneladas anuales de UF6, más de la mitad de los 18.000 que consume EE.UU. cada año. La Comisión Reguladora Nuclear (NRC) ya ha asignado un número de expediente; la solicitud formal de licencia llegará cuando se ultimen los diseños de ingeniería junto a Fluor y se seleccione el emplazamiento definitivo.

Mientras esa ambiciosa infraestructura toma forma, la compañía sigue acelerando su producción. En Texas, la mina Burke Hollow ha recibido la autorización medioambiental y ya bombea uranio. En Wyoming, la Christensen Ranch ha puesto en marcha cuatro nuevos pozos de extracción dentro del modelo hub-and-spoke, que permite escalar la capacidad rápidamente gracias a dos plantas centrales de procesamiento. La capacidad anual licenciada asciende ya a 12,1 millones de libras, repartidas entre ambos estados.

El enfoque comercial también marca diferencias con sus competidores. Uranium Energy vende su uranio sin coberturas a largo plazo, aprovechando los déficits de oferta global. En el último trimestre cerró contratos a un precio medio de 101 dólares por libra, un 25% por encima del spot promedio de 86 dólares. Esa estrategia le reportó un beneficio bruto de 10 millones de dólares tras comercializar 200.000 libras, sobre unos ingresos totales de 20,2 millones. La tesorería acumula 818 millones de dólares (486 millones en efectivo puro) y el balance está libre de deuda.

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Esta solidez financiera atrae a los grandes inversores institucionales. Vanguard Capital Management reveló en primavera una participación superior al 5% en el capital del productor. Los analistas también respaldan el valor: ocho de ellos recomiendan comprar, ninguno vender, y el precio objetivo medio se sitúa en 19,17 dólares. Heiko Ihle, de H.C. Wainwright, mantiene su consejo de compra con un objetivo de 26,75 dólares (ligeramente revisado al alza), confiando en que la empresa registre su primer beneficio neto en torno a 2027, estimado en 10,9 millones de dólares.

En el parqué, sin embargo, la cotización muestra cierta fatiga tras una espectacular revalorización del 165% en doce meses. A 13,34 euros (unos 14,50 dólares), la acción pierde un 21% respecto a su máximo de 52 semanas (16,89 euros). El RSI ha caído a 61, señal de que la sobrecompra se ha disipado, aunque en el último mes aún acumula una ganancia del 13%. Los próximos resultados trimestrales, esperados en pocas semanas, serán la prueba de fuego para ver si la rampa de producción de Burke Hollow confirma el ritmo operativo que justifica las estimaciones de los analistas.

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