Unilever Aktie: Iran-Krieg treibt Kosten

Unilever übertrifft Umsatzerwartungen, kämpft aber mit kriegsbedingten Mehrkosten von bis zu 500 Millionen Euro.

Der starke Quartalsbeginn trübt sich ein. Unilever hat für das erste Quartal 2026 zwar ein organisches Umsatzwachstum von 3,8 Prozent gemeldet und damit die Analystenschätzungen von 3,6 Prozent übertroffen — doch der Iran-Krieg wirft bereits seinen Schatten auf die kommenden Monate.

Die Londoner Papiere legten nach der Zahlenveröffentlichung rund 1,5 Prozent zu, nachdem sie seit Jahresbeginn zweistellig verloren hatten. Das Kursplus spiegelt die Erleichterung über den soliden Quartalsbericht wider, weniger Optimismus über die weitere Entwicklung.

Rohstoffpreise als wachsende Belastung

Der Konflikt am Persischen Golf treibt die Preise für Gas, Öl und Petrochemikalien in die Höhe — Rohstoffe, auf die Unilever bei Haushalts- und Pflegeprodukten stark angewiesen ist. Hinzu kommen steigende Kosten für Kunststoffverpackungen und den Transport. Der Konzern rechnet 2026 mit einem Kostenanstieg von 2,7 bis 3,3 Prozent und beziffert die kriegsbedingten Zusatzbelastungen auf bis zu 500 Millionen Euro.

Preiserhöhungen schließt das Management nicht aus — betont aber, diese seien „das letzte Mittel". Im Fokus stehen dabei vor allem die Schwellenmärkte, wo der Konzern den Großteil seiner Haushaltsprodukte absetzt. Für Europa dürften die Verbraucher vorerst verschont bleiben.

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Das starke erste Quartal basierte ausgerechnet auf eben diesen Wachstumsmärkten: Brasilien und Indien lieferten kräftige Impulse, das Waschmittel- und Reinigungsgeschäft verzeichnete das stärkste Segmentwachstum. Schwächer lief es dagegen in Nordamerika, wo das organische Plus von 2,1 Prozent hinter den Erwartungen zurückblieb. Nominal schrumpfte der Konzernumsatz durch negative Wechselkurseffekte um 3,3 Prozent auf 12,6 Milliarden Euro.

Umbau auf Hochtouren

Parallel zur laufenden Quartalsberichterstattung drückt Vorstandschef Fernando Fernandez beim Konzernumbau aufs Tempo. Seit seinem Amtsantritt vor gut einem Jahr hat er das Portfolio konsequent verschlankt. Ende März vereinbarte Unilever die Zusammenlegung seines Lebensmittelgeschäfts mit dem US-Gewürzhersteller McCormick — ein Volumen von 44,8 Milliarden Dollar. Das Ziel: ein auf Beauty und Wellbeing fokussierter Konsumgüterkonzern.

Gleichzeitig startete am Donnerstag das im Februar angekündigte Aktienrückkaufprogramm über 1,5 Milliarden Euro, das bis spätestens 6. Juli laufen soll — ein Signal an die Aktionäre, dass das Management trotz aller Unsicherheiten Vertrauen in die eigene Substanz hat.

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RBC hat das Kursziel nach den Quartalszahlen von 4.200 auf 4.300 Pence leicht angehoben, die Einstufung „Sector Perform" aber beibehalten. Analyst James Edwardes Jones geht weiterhin davon aus, dass das organische Wachstum die unternehmensinterne Prognose verfehlen wird. Das Management selbst peilt das untere Ende der langfristigen Zielbandbreite von vier bis sechs Prozent an — und will im zweiten Quartal entscheiden, ob der Ausblick angepasst werden muss.

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