TSMC: Nvidia se Perfila como el Nuevo Cliente Principal Frente a Apple

Un cambio estratégico de gran calado está remodelando la cartera de clientes de TSMC, el gigante taiwanés de la fabricación de semiconductores. Las proyecciones para 2026 anticipan un hito significativo: por primera vez en años, Nvidia desbancaría a Apple como la principal fuente de ingresos del foundry. Este movimiento subraya el peso abrumador que la infraestructura de Inteligencia Artificial (IA) está adquiriendo en la industria.

El motor de esta transformación no es una caída en la demanda de Apple, sino el tirón exponencial de los chips para IA. Se estima que en 2026, Nvidia generará para TSMC ingresos cercanos a los 33.000 millones de dólares estadounidenses, lo que representaría aproximadamente un 22% del total. Apple, por su parte, contribuiría con unos 27.000 millones de dólares, equivalente a un 18%.

Este relevo en el ranking es un indicador claro de hacia dónde se dirige el crecimiento del sector. La dependencia de los ciclos de los smartphones cede terreno frente al auge del High-Performance Computing (HPC) y los centros de datos. Plataformas como la arquitectura Blackwell de Nvidia, que dependen de los nodos de fabricación más avanzados de TSMC, son las que actualmente generan un valor extraordinario. Los wafers de última generación se han convertido en el producto más preciado.

Una Inversión Colosal para Evitar Cuellos de Botella

Para satisfacer esta demanda sin precedentes, la dirección de TSMC ha previsto un despliegue de capital (Capex) sin igual para 2026, con un presupuesto estimado entre 52.000 y 56.000 millones de dólares. Esta cifra supone un salto sustancial respecto a los aproximadamente 41.000 millones presupuestados para 2025.

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La asignación de estos fondos revela una estrategia muy focalizada:

• Entre un 70% y un 80% se destinará a tecnologías de fabricación avanzadas, incluyendo los futuros procesos de 2 nanómetros y A16.
• Un 10% a 20% se reservará para Advanced Packaging (CoWoS) y la fabricación de máscaras, áreas que recientemente han limitado la producción de chips para IA.
• El resto se invertirá en tecnologías especializadas y en infraestructura complementaria.

El objetivo es inequívoco: ampliar la capacidad de producción, eliminar los estrangulamientos en la cadena de suministro y consolidar la ventaja tecnológica frente a la competencia. Estas decisiones se toman en un contexto de expectativas de crecimiento robusto, ya que se proyecta que los ingresos por servidores de IA podrían aumentar a una tasa anual compuesta en el rango medio-alto del 50% hasta 2029.

El Mercado Valora el Posicionamiento en IA

El optimismo generado por esta expansión en el ámbito de la inteligencia artificial se refleja también en los mercados. En Taiwán, el índice de referencia Taiex alcanzó un cierre récord confirmado el 19 de enero en 31.639,29 puntos, un avance impulsado principalmente por el sector de los semiconductores.

Al otro lado del Pacífico, los American Depositary Receipts (ADRs) de TSMC cotizados en la NYSE cerraron la sesión del jueves en 339,55 dólares, situándose muy cerca de su máximo anual. Esta fortaleza bursátil pone de manifiesto la percepción del mercado: TSMC es considerado un activo fundamental para capitalizar el ciclo global de inversión en infraestructura de IA.

La próxima cita clave para los inversores será presumiblemente el 16 de abril de 2026, fecha tentativa de la siguiente presentación de resultados. En ella, la compañía deberá demostrar la eficacia con la que está transformando su ofensiva de inversiones en capacidad productiva adicional y en fiabilidad de suministro.

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