TSMC: El selecto club bursátil de los dos billones de dólares
27.02.2026 - 15:14:20 | boerse-global.de
La compañía taiwanesa Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ha alcanzado una cotización reservada a un puñado de gigantes globales: superar una valoración en bolsa de los dos billones de dólares estadounidenses. Este hito no responde a un simple impulso especulativo, sino a unos resultados financieros excepcionales, una cartera de pedidos repleta gracias a la inteligencia artificial y un ambicioso plan de inversiones. No obstante, la solidez de este crecimiento se somete a prueba ante su expansión industrial simultánea en múltiples regiones del mundo.
Un crecimiento meteórico respaldado por números históricos
Fue el 24 de febrero cuando el valor del principal fabricante de semiconductores por contrato superó la barrera de los dos billones de dólares. La velocidad del ascenso es tan llamativa como la cifra en sí: apenas dieciséis meses antes, en octubre de 2024, la empresa había rebasado por primera vez el umbral del billón de dólares. En poco más de un año, su capitalización bursátil se duplicó.
Este rally encuentra un firme sustento en los fundamentales del negocio. TSMC reportó unos ingresos de aproximadamente 122.000 millones de dólares para el año 2025, lo que supone un incremento del 31%. El segmento de computación de alto rendimiento (HPC) fue el gran motor, representando el 58% de los ingresos totales y registrando un crecimiento del 48%. Además, en el cuarto trimestre, la compañía superó las expectativas de los analistas de Wall Street, logrando nuevos récords históricos tanto en su margen bruto (62,3%) como en el margen neto (48,3%).
La inteligencia artificial, el viento a favor definitivo
La demanda asociada a la inteligencia artificial (IA) continúa siendo el principal catalizador. Ya en 2024, TSMC proyectó que su negocio relacionado con la IA podría crecer a una tasa anual compuesta (CAGR) de alrededor del 60% hasta 2029. Aunque la empresa no desglosa estos ingresos de forma separada, su dominio en el mercado de fundición (foundry) es abrumador. Según datos de TrendForce correspondientes al tercer trimestre de 2025, TSMC controlaba el 71% del mercado, ampliando su ventaja precisamente frente a Samsung, cuya cuota cayó interanual al 6,8%.
El apoyo desde Estados Unidos es también evidente en su cartera de clientes. El texto original menciona acuerdos y planes de expansión con empresas como Nvidia, Meta, AMD y Amazon, cuyas inversiones agregadas superan claramente los 300.000 millones de dólares y dependen de la tecnología de fabricación más avanzada. Aproximadamente el 75% de los ingresos de TSMC proceden de Norteamérica.
Una expansión global con luces y sombras
En paralelo, la empresa está inmersa en un masivo despliegue de nueva capacidad de producción. En Taiwán, el diario Liberty Times, citando fuentes de la cadena de suministro, informa que TSMC podría llegar a operar hasta diez plantas (fabs) repartidas en distintos parques científicos, incluyendo las ya en construcción y las que tienen previsto iniciar obras en 2026. El foco está en los nodos más avanzados (como 2nm, A16 y A14) y en el empaquetado avanzado (Advanced Packaging).
El complejo Fab-22 en Kaohsiung, epicentro de la producción de 2nm, es un ejemplo concreto: una de sus fábricas comenzó la producción en masa en la segunda mitad de 2025, otra se encuentra en fase de pruebas de producción y hay más edificios en construcción. Según los informes, se espera que las cinco plantas estén plenamente operativas para el cuarto trimestre de 2027.
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La estrategia internacional de TSMC busca la diversificación geográfica, con proyectos en Estados Unidos, Japón, Taiwán y Europa. El coste es enorme: para 2026, la compañía prevé inversiones de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares, destinando entre el 70% y el 80% de esta cantidad a tecnologías de proceso avanzadas. El riesgo inherente es que la ejecución simultánea de múltiples megaproyectos incrementa la exposición a problemas logísticos, agravados por el contexto de tensiones geopolíticas, inflación de costes en las cadenas de suministro y aranceles.
Un dato reciente subraya su ventaja tecnológica: la oficina de patentes de Taiwán anunció el 26 de febrero que TSMC solicitó 1.485 patentes de invención en 2025, liderando el ranking por décimo año consecutivo. Esta cifra refuerza la alta barrera de entrada que cualquier competidor debe superar.
En cuanto a la cotización, la acción de TSMC se sitúa hoy en 314,00 €, ligeramente por debajo de su máximo reciente (máximo de 52 semanas: 328,50 € el 25 de febrero de 2026).
Los próximos catalizadores clave pasan por confirmar si TSMC cumple con su previsión de ingresos para el primer trimestre, de unos 35.000 millones de dólares (un aumento interanual del 38% en el punto medio de la guía), y si logra mantener sus márgenes récord a pesar del despliegue fabril global. Al mismo tiempo, el principal riesgo sigue siendo evidente: una desaceleración inesperada de la demanda de IA golpearía con especial dureza la rentabilidad, dada la magnitud de las inversiones comprometidas.
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