TSMC: El fabricante de chips que impulsa un mercado entero hacia récords históricos

La fiebre por la inteligencia artificial no da tregua, y su beneficiario más directo, el gigante taiwanés de la fabricación de semiconductores TSMC, vuelve a ser noticia. Un análisis optimista de Goldman Sachs ha desencadenado una oleada de compras que no solo ha elevado la acción a máximos sin precedentes, sino que también ha catapultado al índice de referencia de Taiwán a un territorio inexplorado.

El detonante de este movimiento alcista fue el analista de Goldman Sachs, Bruce Lu. En un informe publicado este lunes, la entidad no solo reiteró su recomendación de "Compra con Convicción" para Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), sino que realizó un ajuste espectacular en su precio objetivo. Lo elevó en un 35%, hasta los 2.330 dólares taiwaneses (NT$), situándose como la proyección más alta en Wall Street. Desde los niveles actuales, esta revisión implica un potencial de revalorización de casi un 40%.

El optimismo de la firma de inversión se sustenta en una revisión al alza de sus previsiones financieras. Goldman Sachs ahora anticipa que los ingresos de TSMC crecerán un 30% en 2026, seguido de un incremento del 28% en 2027. Estas estimaciones representan un aumento significativo respecto a los pronósticos anteriores, que se situaban en el 22%. La demanda insaciable de chips para aplicaciones de IA, que continúa superando a la oferta disponible, es el motor principal de este crecimiento.

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Liderazgo tecnológico y solidez financiera

Más allá del volumen de negocio, la fortaleza de TSMC reside en su indiscutible ventaja tecnológica. La compañía ha iniciado recientemente la producción en masa de chips con su proceso de 2 nanómetros, siendo la primera en implementar a gran escala la tecnología de transistores Gate-All-Around (GAA). Este avance consolida su delantera frente a competidores como Samsung y refuerza su papel como proveedor esencial para colosos de la IA como Nvidia y Apple.

A pesar de los enormes desembolsos de capital previstos para mantener este liderazgo, la confianza en su rentabilidad permanece intacta. Goldman Sachs proyecta que los gastos de capital (CapEx) de TSMC superarán los 150.000 millones de dólares estadounidenses entre 2026 y 2028, con un pico de 54.000 millones solo en 2027. Aun así, el analista Bruce Lu pronostica que la empresa mantendrá márgenes brutos por encima del 60% hasta 2028, una clara señal de su poder de fijación de precios en las tecnologías de fabricación más avanzadas (3nm y 5nm).

El efecto dominó en los mercados

La reacción del mercado fue inmediata y contundente. Las acciones de TSMC cotizadas en Taipéi se dispararon hasta un 7%, alcanzando un récord histórico de 1.695 NT$. Este impulso individual tuvo un efecto catalizador en el conjunto del mercado: el índice TAIEX, el principal de Taiwán, rompió por primera vez en su historia la barrera psicológica de los 30.000 puntos. El entusiasmo se contagió a otros valores tecnológicos locales, como Foxconn y MediaTek, que también registraron ganancias.

La mirada de los inversores se dirige ahora a dos fechas clave. La primera es el 15 de enero de 2026, cuando TSMC presentará los resultados de su cuarto trimestre de 2025, ofreciendo probablemente más detalles sobre el estado de su cartera de pedidos. Paralelamente, la feria Consumer Electronics Show (CES), que se extiende hasta el 9 de enero, podría generar un impulso adicional para todo el sector de los semiconductores.

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