TSMC Aktie: Vierter Rekord in Folge

Der Halbleiterriese TSMC steht vor einem weiteren Rekordquartal mit einem prognostizierten Gewinnsprung von 50 Prozent. Analysten fokussieren sich auf die Investitionspläne und die robuste Margenentwicklung.

Der Chipauftragsfertiger steht vor dem vierten Rekordquartal in Serie. Heute Abend legt TSMC seine Zahlen für das erste Quartal 2026 vor — und die Messlatte liegt hoch.

Analysten rechnen mit einem Nettogewinn von umgerechnet rund 17,1 Milliarden Dollar, was einem Zuwachs von 50 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspräche. Bereits ab einem Ergebnis von rund 15,9 Milliarden Dollar wäre es ein neues Quartalsrekordergebnis — und gleichzeitig das neunte Quartal in Folge mit Gewinnwachstum. Der Umsatz im ersten Quartal kletterte bereits vorläufig um 35,1 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2025, was die Markterwartungen übertraf.

Engpässe als Qualitätsproblem

Hinter den Zahlen steckt ein simples, aber eindrucksvolles Bild: Die Nachfrage nach TSMCs modernsten Fertigungsverfahren übersteigt die verfügbare Kapazität. Die 3-Nanometer-Linie läuft Analysten zufolge bei über 100 Prozent Auslastung. Wer schneller an Wafer kommen will, zahlt Aufpreise — und die Kunden tun es. Das drückt die Bruttomarge nach oben: Für das zweite Quartal 2026 erwarten Beobachter eine Ausweitung auf rund 66 Prozent, nach einer Guidance von 63 bis 65 Prozent im ersten Quartal.

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Die Bank of America hat ihr Kursziel für den in New York gehandelten ADR jüngst auf 500 Dollar angehoben und bewertet die Aktie weiterhin mit „Kaufen". Noch offensiver zeigt sich Aletheia Capital mit einem Ziel von 600 Dollar — begründet mit den beschleunigten Kapazitätsausbau­plänen, unter anderem in Japan, wo TSMC nun auch 3-Nanometer-Chips fertigen will statt wie ursprünglich geplant ältere Prozesstechnologien.

Was den Markt heute wirklich bewegt

Neben dem reinen Gewinn richtet sich der Blick der Investoren auf den Ausblick. Konkret: Hält TSMC seine Investitionsplanung von 165 Milliarden Dollar für den Aufbau von Fertigungsstätten in Arizona aufrecht, oder gibt es Anpassungen? Das Investitionsbudget gilt als Gradmesser dafür, wie zuversichtlich das Management die langfristige KI-Nachfrage einschätzt.

Hinzu kommt die Frage nach Lieferkettenstörungen. Der Konflikt im Nahen Osten bedroht die Versorgung mit Produktionsmaterialien wie Helium und Neon, die in der Chipfertigung unverzichtbar sind. Branchenbeobachter gehen allerdings davon aus, dass TSMCs diversifizierte Beschaffungsstrategie und angelegte Sicherheitsbestände kurzfristige Engpässe abfedern können.

Die Aktie hat seit Jahresbeginn 2026 rund 28 Prozent zugelegt und damit die breite Marktentwicklung klar übertroffen. Bewertet wird der Titel derzeit mit dem 15-Fachen des für 2027 geschätzten Gewinns — die historische Spanne liegt zwischen dem 11- und 21-Fachen. Ob der heutige Quartalsbericht und vor allem die Guidance für das zweite Quartal 2026 einen weiteren Schritt in Richtung des oberen Bewertungskorridors rechtfertigen, entscheidet sich in den kommenden Stunden.

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