TSMC Aktie: KI-Boom trifft Zoll-Sorgen

Der Halbleiterriese TSMC rüstet in Japan massiv auf die Spitzentechnologie für KI-Chips auf, während neue US-Zollforderungen und institutionelle Verkäufe den Kurs aktuell belasten.

Der weltgrößte Chip-Auftragsfertiger TSMC baut seine globale Präsenz massiv aus und rüstet in Japan auf die hochmoderne 3-Nanometer-Technologie auf. Eigentlich ein klares Kaufsignal für Investoren, die vom anhaltenden KI-Boom profitieren wollen. Allerdings dämpfen neue US-Zollvorgaben und institutionelle Verkäufe aktuell die Euphorie und zwingen den Konzern zu einem schwierigen strategischen Spagat.

Milliarden-Upgrade für Japan

Ursprünglich war das zweite Werk im japanischen Kumamoto für weniger fortschrittliche Chips vorgesehen. Nun plant TSMC dort bis 2028 die Massenproduktion von 3-Nanometer-Wafern. Rund 17 Milliarden US-Dollar fließen in den Standort, wobei die japanische Regierung fast 5 Milliarden US-Dollar an Subventionen beisteuert, um die heimische Versorgung zu sichern.

Verantwortlich für diesen Strategiewechsel ist der unersättliche Hunger der Tech-Giganten nach Rechenleistung. Die Infrastruktur für Künstliche Intelligenz erfordert extrem leistungsstarke und energieeffiziente Halbleiter. Konzerne wie Microsoft, Google, Amazon und Meta setzen bei ihren neuesten KI-Chips durchgehend auf den 3-Nanometer-Prozess von TSMC.

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Zölle und Verkäufe belasten

Trotz der positiven operativen Nachrichten geriet der Titel zuletzt unter Druck. Neben einem allgemeinen Rücksetzer im Halbleitersektor sorgte der Ausstieg des institutionellen Investors Pictet für Verunsicherung am Markt. Nach dem gestrigen Handelsschluss bei 294,00 Euro steht auf Monatssicht ein Minus von 4,23 Prozent zu Buche, wenngleich langfristig orientierte Anleger auf Jahressicht noch ein Plus von knapp 106 Prozent verzeichnen.

Ein wesentlicher Unsicherheitsfaktor bleibt das neue Handelsabkommen zwischen den USA und Taiwan. Die USA senken zwar Zölle, fordern im Gegenzug aber gigantische Investitionen auf amerikanischem Boden. TSMC hat bereits 165 Milliarden US-Dollar für US-Werke zugesagt. Das Management zeigt sich jedoch zögerlich, diese Summe weiter aufzustocken, da Bedenken hinsichtlich der langfristigen Nachfrage und der enormen Kapitalintensität bestehen.

Fokus auf den 16. April

Finanziell steht der Chip-Gigant auf einem soliden Fundament. Im vierten Quartal 2025 kletterte der Nettogewinn um 35 Prozent auf 15,2 Milliarden US-Dollar, getragen von hochmodernen Technologien, die mittlerweile 77 Prozent des Wafer-Umsatzes ausmachen. Um die Kapazitäten weiter hochzufahren, schraubt das Unternehmen seine Investitionsausgaben für 2026 auf bis zu 56 Milliarden US-Dollar nach oben.

Am 16. April wird TSMC die Zahlen für das erste Quartal präsentieren. Analysten werden bei diesem Termin genau darauf achten, wie das Management die Auswirkungen der US-Zollpolitik und die beschleunigte Expansion in Japan auf die zukünftige Kostenstruktur und die Auftragslage bewertet.

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