Toyota Industries Aktie: Elliott lenkt ein

Toyota erhöht sein Kaufangebot für die Tochtergesellschaft Toyota Industries deutlich und beendet damit den Streit mit dem Aktivisten-Investor Elliott Management. Die Frist wurde verlängert.

Toyota erhöht sein Übernahmeangebot für die Konzerngesellschaft Toyota Industries auf 20.600 Yen (132 Dollar) je Aktie – eine deutliche Anhebung gegenüber dem ursprünglichen Preis von 18.800 Yen. Heute gab der Autobauer bekannt, die Angebotsfrist bis zum 16. März zu verlängern. Die Erhöhung steht unter dem Vorbehalt, dass Toyota Kreditgarantien von seinen Banken erhält. Das neue Angebot markiert das Ende eines monatelangen Tauziehens mit dem Aktivisten-Investor Elliott Investment Management.

Aktivist gibt sich geschlagen

Elliott Management, größter unabhängiger Aktionär bei Toyota Industries, hat dem erhöhten Angebot zugestimmt. Der Fonds mit einem verwalteten Vermögen von 79,8 Milliarden Dollar erklärte heute, das neue Angebot zu akzeptieren. Die überarbeiteten Konditionen stellen eine Prämie von 26 Prozent gegenüber dem ursprünglichen Gebot dar und liegen zehn Prozent über dem im Januar nachgebesserten Angebot von 18.800 Yen.

Elliott betrachtet die Einigung als Erfolg für Minderheitsaktionäre und sieht darin einen wichtigen Schritt zur Auflösung der Kreuzbeteiligungen innerhalb der Toyota-Gruppe. Der Aktivist hatte seit Monaten Druck auf Toyota ausgeübt, den Preis für den Gabelstapler-Hersteller anzuheben.

Strategische Konsolidierung

Für Toyota bedeutet die Transaktion eine Stärkung der Konzernstruktur. Mit der vollständigen Kontrolle über Toyota Industries sichert sich der weltgrößte Autobauer direkten Zugriff auf die Zulieferkette. Die Entflechtung von Kreuzbeteiligungen – ein typisches Merkmal japanischer Konzernstrukturen – wird zunehmend von internationalen Investoren gefordert.

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Die ursprüngliche Angebotsfrist sollte heute auslaufen. Mit der Verlängerung bis Mitte März verschafft sich Toyota Zeit, die erforderlichen Bankgarantien zu beschaffen. Das Unternehmen reagiert damit auf den anhaltenden Widerstand von Elliott, der seit Beginn des Verfahrens eine höhere Bewertung durchsetzen wollte.

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