Tilray presenta un sólido segundo trimestre con un crecimiento destacado en el segmento médico

Los resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 de Tilray han superado las expectativas del mercado. La compañía especializada en cannabis reportó ingresos récord y mostró una mejora significativa en su panorama financiero, a pesar de continuar operando con pérdidas. El informe ha servido para frenar la tendencia bajista reciente de su cotización.

Cifras clave del trimestre:
* Ingresos totales: 218 millones de dólares estadounidenses.
* Superación de las estimaciones de los analistas: aproximadamente 6,4 millones de dólares.
* Crecimiento en el negocio médico internacional: +36%.
* Pérdida por acción (non-GAAP): -0,02 dólares estadounidenses.
* Se mantiene la previsión anual para el EBITDA ajustado.

Tras la publicación de estos datos, la acción logró estabilizarse. En la bolsa Nasdaq cerró la semana en 9,18 dólares, mientras que en Tradegate su cotización se movió en torno a los 7,88 euros.

El desempeño excepcional del trimestre tiene su principal explicación en el segmento de cannabis medicinal a nivel global. Los ingresos en esta división aumentaron un 36% interanual, un ritmo muy por encima del promedio del sector. La dirección de la empresa ahora proyecta que este negocio genere un volumen de ventas anualizado global de unos 150 millones de dólares.

Europa se está consolidando como un mercado de gran potencial para Tilray, en un contexto de relajación progresiva de los marcos regulatorios. Por otro lado, en el mercado recreativo canadiense, la empresa registró un incremento de ventas del 6%.

Aunque los números siguen siendo rojos, la pérdida por acción ajustada se redujo a -0,02 dólares, lo que sugiere que las medidas de control y reducción de costes están dando sus frutos. La confirmación de la guía para el EBITDA ajustado del año completo 2026 aporta, además, un grado de certidumbre a los inversores.

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Un resultado que contrasta con el rendimiento bursátil reciente

Estos datos positivos llegan en un momento en el que el valor ha experimentado una notable corrección. En los últimos doce meses, la acción ha perdido aproximadamente un 37,6% en los mercados europeos, presionada por los retrasos en el proceso regulatorio en Estados Unidos y la creciente competencia en márgenes en Canadá.

El informe del segundo trimestre pone en entredicho, en parte, esa narrativa negativa. Algunos analistas, como Kristoffer Inton de Morningstar, consideran que las recientes caídas en la cotización han sido excesivas. Destacan la combinación de crecimiento en el mercado doméstico, ya maduro, y la expansión dinámica en el negocio médico internacional, que ofrece mejores márgenes. Mientras algunos competidores reducen su presencia, Tilray ha logrado fortalecer su posición en mercados lucrativos.

La capacidad de la acción para estabilizarse por encima de los 9,00 dólares (unos 8,60 euros) indica que una parte del mercado puede considerar que la valoración actual no refleja adecuadamente su base de ingresos.

Perspectivas: ejecución operativa y contexto regulatorio

De cara al futuro inmediato, el foco se centrará en la ejecución operativa de la estrategia. Alcanzar el objetivo de 150 millones de dólares en el segmento médico global requerirá que Tilray mantenga el crecimiento mientras mejora simultáneamente sus márgenes de rentabilidad. El próximo informe trimestral ofrecerá pistas cruciales al respecto.

El entorno regulatorio seguirá siendo un factor determinante. La dirección ha hecho referencia explícita a las expectativas sobre una posible reclasificación del cannabis a nivel federal en Estados Unidos. Aunque no existe un calendario concreto, un avance en esta reforma supondría un impulso significativo para la compañía, dada su infraestructura y portafolio de marcas ya establecidos.

Desde un análisis técnico, la acción intenta formar un suelo. El nivel de cierre en 9,18 dólares se perfila como una referencia clave a corto plazo. Mantenerse por encima de este umbral podría atraer compras de carácter técnico, mientras que una ruptura a la baja reavivaría la presión sobre los mínimos del último año. El próximo hito corporativo importante llegará en abril con la publicación de los resultados del siguiente trimestre. La confirmación de la previsión anual sugiere que la dirección confía en la viabilidad del rumbo operativo trazado para 2026.

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