Thyssenkrupp Aktie: EBIT springt auf 198 Millionen

Thyssenkrupp steigert operatives Ergebnis deutlich, Aktie bleibt trotz Erholung unter Analystenzielen. Umbau schreitet mit neuer Tochter voran.

Starke Zahlen im operativen Geschäft, schwächerer Kurs: Bei Thyssenkrupp läuft gerade beides parallel. Der Konzern zeigt wieder mehr Ergebnisqualität, während die Aktie am Freitag nachgab. Der Kern der Geschichte ist damit klar: Die Erholung wirkt real, aber der Markt traut ihr noch nicht ganz.

Ergebnis zeigt Trendwende im Kleinen

Im Geschäftsquartal von Januar bis März sank der Umsatz leicht auf 8,4 Milliarden Euro. Im Vorjahr hatte Thyssenkrupp noch 8,6 Milliarden Euro erlöst. Das ist kein Wachstumssignal. Für die Börse zählte aber etwas anderes.

Das bereinigte EBIT sprang auf 198 Millionen Euro, nach 19 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Haupttreiber war das Performanceprogramm APEX, das Kosten senken und Abläufe straffen soll. Genau solche Effekte braucht der Konzern, wenn der Umbau glaubwürdig bleiben soll.

Unter dem Strich blieb ein Nettoverlust von 11 Millionen Euro. Nach Minderheitsanteilen stand ein kleiner Gewinn von 1 Million Euro. Der Abstand zum schwachen Vorquartal ist auffällig: Damals lag der Verlust bei 334 Millionen Euro.

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Der Vorstand hielt die Jahresprognose für die zentralen Ergebnis- und Cashflow-Größen aufrecht. Das nimmt nicht alle Sorgen heraus, liefert aber einen Rahmen für die nächsten Monate.

Kurs bleibt unter Analystenzielen

Am Freitag schloss die Aktie bei 10,55 Euro, ein Minus von 1,91 Prozent. Auf Monatssicht bleibt dennoch ein Plus von 19,64 Prozent. Die jüngste Schwäche trifft also auf einen weiterhin intakten Erholungstrend.

Auch der Blick auf die gleitenden Durchschnitte passt dazu. Der Kurs liegt klar über der Linie der vergangenen 50 Handelstage. Das spricht für technische Stabilität, auch wenn die Volatilität hoch bleibt.

Die Analystenseite bleibt überwiegend konstruktiv. Kepler und Citi sehen jeweils 15,00 Euro, die Deutsche Bank nennt 14,50 Euro. JPMorgan liegt mit 11,80 Euro näher am aktuellen Kurs. Die DZ Bank bleibt zurückhaltender und kommt nur auf Halten.

Die Spannweite ist wichtig. Sie zeigt, dass der Markt dem Ergebnisanstieg zwar Wert gibt, aber noch Abschläge für die Transformation verlangt.

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Umbau läuft weiter

Der Konzern arbeitet weiter an seiner Neuausrichtung. Seit dem 1. Mai 2026 gibt es die Thyssenkrupp Calvion GmbH als komplett eigene Tochter. Rund 40 Mitarbeiter sollen dort nachhaltige Prozesstechnologien entwickeln und in die Industrie bringen.

Der Fokus liegt auf Zement, Kalk und energieintensiven Branchen. Das passt zur Linie des Konzerns: Know-how bündeln, Spezialthemen schneller industrialisieren, grünere Prozesse anbieten. Für Thyssenkrupp ist das kein Nebenschauplatz. Die Bewertung hängt auch daran, ob aus solchen Einheiten messbares Geschäft entsteht.

Die Aktie bleibt damit zwischen operativer Besserung und Bewertungsrabatt gefangen. Der nächste Prüfpunkt ist die Marge im Stahl- und Industriegeschäft. Hält APEX den Ergebnisbeitrag, bekommt die höhere Bewertung mehr Fundament; lässt der Effekt nach, dürfte der Abstand zu den 15-Euro-Zielen schwerer zu rechtfertigen sein.

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