The Trade Desk Aktie: Rothschild setzt Kursziel 11 Dollar
29.05.2026 - 09:31:46 | boerse-global.de
Ein Analystenhaus schickt die Aktie von The Trade Desk auf Talfahrt. Rothschild & Co Redburn hat die Papiere des Ad-Tech-Spezialisten mit "Sell" eingestuft und ein Kursziel von umgerechnet rund 11 US-Dollar gesetzt. Das sind 50 Prozent unter dem aktuellen Niveau.
Die Aktie notiert bei 18,22 Euro und damit nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 17,17 Euro. Auf Jahressicht hat sie mehr als 72 Prozent an Wert verloren. Kein Wunder, dass Anleger nervös reagieren.
KI-Konkurrenz bedroht das Geschäftsmodell
Der Hauptgrund für das vernichtende Votum: Die sogenannte Take Rate von The Trade Desk – die Gebühr für programmatische Werbeeinkäufe – steht unter Druck. Analystin Bianca Dallal sieht KI-gestützte Tools von Google und Amazon als ernsthafte Bedrohung. Sie bieten ähnliche Leistungen günstiger oder im Paket an.
Die 20-prozentige Provision des Unternehmens könnte damit langfristig nicht haltbar sein. Ein massives Problem für ein Geschäftsmodell, das auf hohen Margen basiert.
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Wachstumskurve flacht ab
Die jüngsten Zahlen untermauern die Skepsis. Im ersten Quartal 2026 wuchs der Umsatz nur noch um 12 Prozent – ein deutlicher Rückgang gegenüber 25 Prozent im Vorjahr.
Der Gewinn je Aktie lag mit 0,08 Dollar weit unter den erwarteten 0,32 Dollar. Die EBITDA-Marge fiel von 34 auf 30 Prozent. Immerhin: Die Bilanz ist solide. Über 1,4 Milliarden Dollar in Cash, keine Schulden, und ein Aktienrückkaufprogramm über 350 Millionen Dollar sind gepolstert.
Die Meinungen der Analysten gehen indes weit auseinander. HSBC senkte auf "Reduce" mit Kursziel 20 Dollar, DA Davidson bleibt bei "Buy", senkte das Ziel aber von 32 auf 29 Dollar. Rothschild & Co steht mit 11 Dollar am unteren Ende.
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Das Management setzt auf die KI-Plattform "Kokai", um die Effizienz des programmatischen Einkaufs zu steigern. Die Kundenbindung liegt bei über 95 Prozent. Ob das reicht, um den Preisdruck der Tech-Giganten auszugleichen, bleibt die zentrale Frage. Positiv immerhin: Insider haben in den letzten drei Monaten Aktien im Wert von 148 Millionen Dollar gekauft – und nur 4,7 Millionen verkauft.
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