Tesla: La presión sobre las entregas ensombrece su arranque bursátil en 2026

El año 2026 no ha comenzado con buen pie para Tesla en los mercados financieros. Lejos de los repuntes esperados, la atención se centra en dos factores que lastran el ánimo inversor: un descenso en las cifras de entrega de vehículos y cambios significativos en los incentivos fiscales clave. Esta combinación ha generado una notable volatilidad en el valor.

Los datos proyectados para el cierre del ejercicio 2025 son el principal motivo de preocupación. Los analistas anticipan que el cuarto trimestre del año cerrará con aproximadamente 423.000 unidades entregadas. Esta cifra supone una contracción del 16% si se compara con el mismo periodo del año anterior. Al extrapolar estos números a todo el ejercicio, las estimaciones apuntan a un total de 1,64 millones de vehículos, una cifra que queda por debajo de los 1,79 millones alcanzados en 2024. Este escenario obliga a una revisión general de las valoraciones sobre la compañía.

El impacto del fin de los incentivos en EE.UU.

Detrás de este freno en la demanda se encuentra, en gran medida, la expiración de la crédito fiscal federal para vehículos eléctricos en Estados Unidos, ocurrida en septiembre de 2025. La desaparición de este beneficio, que podía alcanzar los 7.500 dólares, ha encarecido de forma directa el precio final para el consumidor. Los expertos señalan que este cambio regulatorio explica el patrón de ventas observado: el tercer trimestre experimentó un tirón por las compras anticipadas de clientes que querían asegurar la subvención, mientras que el cuarto trimestre está reflejando la inevitable "resaca" y un enfriamiento consecuente.

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La incertidumbre se ve reforzada por informes que hablan de ajustes en los contratos con proveedores para el Cybertruck, lo que se interpreta como un indicio de una demanda más moderada para este modelo. No todo son nubarrones, sin embargo. En el mercado europeo, concretamente en Noruega, Tesla ha revalidado su liderazgo durante 2025, capturando una cuota de mercado del 19,1%. Este dato confirma la solidez de la marca en mercados maduros.

Análisis técnico: La acción busca un suelo

Desde una perspectiva chartista, la acción de Tesla atraviesa una fase correctiva. Tras marcar un máximo anual en 485,56 dólares a finales de diciembre, el título ha retrocedido más de un 7%. En su cotización actual, situada en los 449,72 dólares, está poniendo a prueba niveles técnicos de soporte considerados clave. Una ruptura a la baja de esta zona podría abrir la puerta a una prueba de las medias móviles situadas en cotas inferiores.

Aunque proyectos de futuro, como la producción en masa del Cybercab prevista para 2026, mantienen viva la perspectiva de crecimiento, el mercado está primando en el corto plazo los datos operativos inmediatos. El peso de las entregas a la baja y el nuevo escenario regulatorio están superando, por ahora, al optimismo por las oportunidades venideras, manteniendo al valor a la defensiva.

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