Tesla: ARK Invest apuesta fuerte por el futuro robotaxi

La acción de Tesla busca un punto de apoyo este miércoles, tras la volatilidad de la sesión anterior. En el mercado extrabursátil, el título avanza aproximadamente un 1%, acercándose a los 421 dólares. Este movimiento al alza llega después de una caída superior al 4% el martes y encuentra un claro catalizador en los comentarios de ARK Invest, la firma de gestión de Cathie Wood, que ha salido en defensa de la compañía subrayando su potencial a largo plazo como operador de robotaxis. La mirada de los inversores, no obstante, ya se dirige al próximo evento clave: la publicación de resultados trimestrales, fijada para el 28 de enero.

El informe que se presentará la próxima semana llega con pronósticos poco halagüeños. El consenso de analistas anticipa un beneficio por acción de 0,46 dólares, con unos ingresos que alcanzarían los 24.750 millones de dólares. Estas cifras supondrían un retroceso respecto al trimestre anterior, cuando se registraron 0,50 dólares de EPS y unos ingresos de 28.100 millones de dólares.

Los datos de entregas, ya conocidos, confirman este escenario más desafiante. En el cuarto trimestre, Tesla entregó 418.227 vehículos, lo que representa un descenso del 15,6% interanual. El acumulado para todo 2025 se sitúa en 1,636 millones de unidades, un 8,6% menos que en 2024. Este resultado ha permitido que el competidor chino BYD supere a Tesla en ventas de vehículos 100% eléctricos.

La presión sobre los márgenes es otra preocupación evidente. En el tercer trimestre, el margen operativo se contrajo hasta el 5,8%, muy por debajo del 10,8% registrado en el mismo periodo del año anterior. La capacidad del nuevo modelo de negocio de suscripción para compensar esta erosión en la rentabilidad del hardware no podrá evaluarse, en el mejor de los casos, hasta los datos del primer semestre de 2026.

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La visión de ARK: más allá del coche eléctrico

Frente a este panorama inmediato, ARK Invest construye su tesis de inversión en un horizonte más lejano. La firma argumenta que el valor fundamental de Tesla no reside en sus ventas de automóviles ni siquiera en su software de conducción autónoma (FSD), sino en su futura flota de robotaxis. Según sus proyecciones, este segmento de negocio podría representar cerca del 90% del valor de la empresa para el año 2029.

Esta confianza se alinea con la estrategia anunciada por la compañía. Tesla trasladará su sistema de Conducción Autónoma Total (FSD) en Estados Unidos a un modelo exclusivo de suscripción a partir del 14 de febrero, con un coste de 99 dólares mensuales y el ambicioso objetivo de alcanzar los 10 millones de usuarios activos. El CEO, Elon Musk, apuesta claramente por la generación de ingresos recurrentes.

ARK anticipa que los primeros servicios de robotaxi sin conductor comenzarán a operar este mismo año en Austin y en el área de la Bahía de San Francisco. Además, la producción del vehículo específico para este servicio, el Cybercab, está programada para arrancar en el segundo trimestre. En un contexto regulatorio, la compañía ha obtenido de la NHTSA (Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras de EE.UU.) una prórroga de cinco semanas para responder a las investigaciones en curso sobre posibles deficiencias de seguridad del FSD, lo que le concede un breve respiro.

La semana de la verdad

Todo confluye en la cita del 28 de enero. El informe trimestral no solo deberá confirmar o rebajar las expectativas de beneficios, sino que también se espera que ofrezca claridad sobre otros puntos críticos. Wall Street estará atenta a cualquier actualización sobre el calendario para la aprobación regulatoria de la operación totalmente autónoma, así como a los avances en la producción del robot Optimus, cuya fabricación debería iniciarse en el primer trimestre.

Desde una perspectiva técnica, la acción se mueve en una zona crítica en torno a los 420 dólares. La capacidad o no de mantener este nivel será determinante; un hundimiento por debajo del mismo podría abrir la puerta a una corrección hacia la zona de los 389 dólares.

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