Terawulf: Morgan Stanley hebt Kursziel auf $41,50

Terawulf erzielt über die Hälfte des Umsatzes mit KI-Hosting. Morgan Stanley hebt das Kursziel auf 41,50 Dollar an.

Terawulf hat die Metamorphose vom reinen Bitcoin-Miner zum Dienstleister für Künstliche Intelligenz (KI) fast abgeschlossen. Mehr als die Hälfte des Umsatzes stammt inzwischen aus dem Hosting von Hochleistungsrechnern (HPC). Diese strategische Neuausrichtung überzeugt zunehmend auch institutionelle Beobachter.

Morgan Stanley hebt das Kursziel

Die US-Bank Morgan Stanley reagiert auf die Entwicklung und erhöht ihr Kursziel für die Aktie von 37,00 auf 41,50 US-Dollar. Die Experten belassen die Einstufung auf „Overweight“. Analysten sehen vor allem in den Kapazitätserweiterungen in Maryland und Kentucky den zentralen Wachstumstreiber für die kommenden Jahre.

Das Marktumfeld für spezialisierte Rechenzentren hat sich deutlich verbessert. Terawulf profitiert dabei von der Nähe zu Schwergewichten wie Alphabet. Die Bewertung der Anlagen steigt, da sie für KI-Kunden attraktiver sind als für das klassische Mining.

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An der Börse spiegelt sich dieser Optimismus wider. Seit Jahresbeginn verzeichnet das Papier ein Plus von rund 73,58 Prozent. Damit setzt sich das Unternehmen deutlich vom breiteren Kryptomarkt ab, der im gleichen Zeitraum mit Gegenwind kämpfte.

Milliarden-Aufträge in der Pipeline

Die vertragliche Basis für das künftige Wachstum scheint solide. Terawulf sicherte sich durch langfristige Mietverträge mit Partnern wie Fluidstack und Core42 potenzielle Einnahmen von über 12,8 Milliarden US-Dollar. Diese Abkommen umfassen Projekte mit einer Gesamtkapazität von mehr als einem Gigawatt.

Um diesen Ausbau zu finanzieren, schloss das Unternehmen kürzlich eine Kapitalerhöhung ab. Durch die Ausgabe von 54,51 Millionen Aktien zu je 19,00 US-Dollar flossen rund 900,6 Millionen US-Dollar in die Kasse. Das Kapital ist für den Standort Hawesville in Kentucky sowie für den Erwerb neuer Flächen vorgesehen.

Trotz der Wachstumsaussichten bleibt das Geschäftsmodell kapitalintensiv. Hohe Betriebsausgaben prägen die Bilanz, während der Fokus auf den Ausbau der Kühl- und Strominfrastruktur liegt. Der Analystenkonsens bleibt mit einem durchschnittlichen „Buy“-Rating dennoch positiv gestimmt.

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