Terawulf Aktie: Strategischer Umbruch

Terawulf verzeichnet starkes Umsatzwachstum durch Hochleistungsrechnen, trotz hoher Verluste durch Abschreibungen. Das Unternehmen sicherte sich Großaufträge im Milliardenwert.

Terawulf vollzieht den harten Schwenk vom reinen Krypto-Mining hin zur Infrastruktur für Künstliche Intelligenz. Während die Erlöse aus dem digitalen Mining zuletzt sanken, treiben massive Leasing-Verträge das Wachstum im Bereich Hochleistungsrechnen voran. Kann das Unternehmen die hohen Verluste durch die neue Ausrichtung langfristig auffangen?

Fokus auf HPC-Infrastruktur

Die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 zeigen eine deutliche Verschiebung der Prioritäten. Der Gesamtumsatz kletterte um 20 Prozent auf 168,5 Millionen US-Dollar. Dennoch belastete ein Nettoverlust von 661,4 Millionen US-Dollar die Bilanz, der maßgeblich durch eine unbare Abschreibung von fast 430 Millionen US-Dollar verursacht wurde.

Besonders im vierten Quartal wurde der Trend deutlich: Die Einnahmen aus dem Mining fielen sequenziell auf 26,1 Millionen US-Dollar, während das Geschäft mit Hochleistungsrechnen (HPC) um 35 Prozent auf 9,7 Millionen US-Dollar zulegte. Diese Entwicklung unterstreicht den Plan des Managements, sich unabhängiger von den volatilen Krypto-Märkten zu machen.

Expansion und volle Kassen

Für die kommenden Jahre hat sich Terawulf bereits Großaufträge gesichert. Verträge über 522 Megawatt IT-Kapazität könnten in Zukunft Umsätze von über 12,8 Milliarden US-Dollar generieren. Zur Finanzierung dieser Projekte stehen dem Unternehmen nach einer gesicherten Finanzierung über 6,5 Milliarden US-Dollar zum Jahresende rund 3,72 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln zur Verfügung.

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Die operative Umsetzung wird derzeit beschleunigt. Am Standort Lake Mariner sind aktuell 39 Megawatt am Netz, weitere Ausbaustufen folgen über das gesamte Jahr 2026 hinweg. In Texas soll zudem in der zweiten Jahreshälfte 2026 ein neuer Campus mit 168 Megawatt in Betrieb gehen.

Anleger quittierten die strategische Neuausrichtung mit Käufen. Die Aktie erreichte vorgestern ein neues 52-Wochen-Hoch bei 18,03 US-Dollar und stabilisierte sich gestern knapp unter diesem Niveau. Im weiteren Verlauf des Jahres 2026 wird entscheidend sein, ob die Meilensteine bei der Inbetriebnahme der neuen Standorte termingerecht erreicht werden, um die vertraglich vereinbarten Milliardenumsätze zu realisieren.

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