Take-Two: el dilema del precio de GTA VI y la cuenta atrás hacia el 21 de mayo

El CEO de Take-Two desmiente rumores de precio elevado para GTA VI, mientras la compañía se prepara para publicar resultados el 21 de mayo con expectativas de lanzamiento en noviembre de 2026.

Strauss Zelnick lo dejó claro en Las Vegas: Grand Theft Auto VI no costará 100 dólares. El consejero delegado de Take-Two Interactive aprovechó su intervención en la conferencia iicon para enterrar de una vez por todas los rumores que apuntaban a un precio de tres cifras para el lanzamiento más esperado de la industria del videojuego. La compañía cobrará "mucho, mucho menos" de lo que el título realmente vale para el jugador, según sus propias palabras, y el precio se sentirá "muy razonable" para la base global de usuarios. Un mensaje que contrasta con la realidad del sector: mientras los presupuestos de desarrollo se han disparado por la inflación, el precio estándar lleva más de una década anclado entre los 60 y los 70 dólares.

La fecha clave en el calendario de Take-Two es el 21 de mayo. Ese día, la compañía publicará los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo de 2026, y el mercado estará especialmente atento a cualquier pista sobre el calendario de lanzamiento de GTA VI, previsto para el 19 de noviembre de 2026. Las expectativas son elevadas, pero los números del trimestre no serán especialmente brillantes sobre el papel. Los analistas esperan un beneficio por acción de 0,20 dólares, frente a los 0,73 del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, ese descenso es engañoso: responde a amortizaciones no dinerarias derivadas de la adquisición de Zynga, los costes de desarrollo capitalizados de GTA VI —estimados en unos 2.000 millones de dólares— y las participaciones internas de los empleados de Rockstar. Una vez que el juego salga al mercado, esos costes migrarán del balance a la cuenta de resultados.

El consenso de Wall Street sigue siendo abrumadoramente positivo. Veintiséis de los 28 analistas que cubren el valor recomiendan comprar, con un precio objetivo medio que oscila entre los 277 dólares que calcula Jefferies —que renovó su recomendación de compra el 28 de abril— y los 284,31 dólares del consenso general. El objetivo más optimista alcanza los 305 dólares. La acción cotiza actualmente en torno a los 183 euros en la bolsa alemana, lo que supone un descenso cercano al 15% desde su máximo de 52 semanas y un nivel aún por debajo de su media móvil de 200 días.

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El tercer trimestre de 2026 ya dejó muestras de la solidez del negocio subyacente. Los ingresos netos GAAP aumentaron un 25%, hasta los 1.700 millones de dólares, mientras que el EBITDA no GAAP se duplicó hasta los 174,8 millones. Sobre esa base, Take-Two elevó sus previsiones para el conjunto del año: los net bookings se situarán entre 6.650 y 6.700 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 18%. NBA 2K crece a un ritmo del 37% y el segmento móvil avanza un 13%, mientras que los ingresos recurrentes representarán el 78% de los bookings.

El movimiento de los inversores institucionales refleja la división de opiniones que genera el valor en estos momentos. Durante el último trimestre, 528 fondos aumentaron sus posiciones, mientras que 448 las redujeron. BlackRock adquirió alrededor de 1,1 millones de acciones y AQR Capital casi triplicó su participación. En el lado contrario, el Public Investment Fund de Arabia Saudí liquidó por completo sus aproximadamente 11,4 millones de títulos, y UBS Asset Management vendió más del 80% de su participación. El Teachers Retirement System of Kentucky también redujo su exposición un 85,2%, hasta quedarse con unas 12.800 acciones, según una comunicación del 28 de abril. A pesar de estos movimientos, los inversores institucionales siguen controlando cerca del 95% de las acciones en circulación.

Zelnick también dejó caer durante su intervención en la iicon que la compañía está evaluando internamente algunas de sus franquicias más veteranas, como L.A. Noire, sin llegar a confirmar proyectos concretos. Además, reiteró el compromiso de Take-Two con las plataformas de Nintendo, un gesto que cobra relevancia ante la inminente llegada del Switch 2 y las exigencias técnicas de los títulos modernos.

El verdadero catalizador, no obstante, sigue siendo GTA VI. El lanzamiento del juego en el año fiscal 2027 promete generar bookings récord, y el mercado espera que la presentación de resultados del 21 de mayo arroje algo de luz sobre las previsiones para ese ejercicio. Hasta entonces, la acción se mueve en un compás de espera, con un descenso acumulado en el año de aproximadamente el 15% en euros y una cotización que aún no logra recuperar la media de 200 sesiones. La paciencia de los inversores tiene una fecha de caducidad: el próximo 21 de mayo.

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